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生产能力利用率也被称作设备利用率,它衡量了生产能力或者设备被利用的程度。由于它可以反映经济的运行是否处于资源充分利用的状态,所以生产能力利用率又是衡量经济景气程度以及分析经济运行效率的一个非常重要的指标。目前该指标在国外得到了广泛的运用。很遗憾的是,目前我国常见的统计口径中并没有该项指标的统计。尽管国内有少量文献采用多种方法间接估计了生产能力利用率,但是这些方法所设置的模型比现实的经济环境要简单得多,忽略了很多可能影响到生产能力利用率的因素,也无法解释生产能力利用率随时间的变动。所以,从理论上看,采用统计数据直接计算生产能力利用率更具吸引力。本文采用直接计算的方法估算我国工业行业的生产能力利用率。全要素生产率普遍呈现出显著的顺周期特征,长期以来一直受到文献的关注。包括生产能力利用率在内的可变要素利用率是解释这一特征的传统方法。生产能力利用率的周期性变动,会导致实际资本投入的波动高于观察到的资本投入波动,从而导致利用观察数据测量到的全要素生产率的波动高于实际的技术波动。如果在传统的全要素生产率测量方法中加入生产能力利用率,便可以降低全要素生产率的周期性。本文的研究主要集中在两个方面：(1)估算了1995年-2009年期间中国工业行业的生产能力利用率。结果表明,我国工业行业的生产能力利用率长期处于低水平(0.48-0.67)、行业差别较大,并经历了四个阶段的变化：1995年-2000年的下降阶段、2001年-2006年的快速上升阶段、2007年-2008年的小幅下降阶段以及2009年以后的回升阶段。生产能力利用率长期处于低水平的状态会造成许多初始原材料的需求虚增,并引发价格的急剧上涨,导致工业行业之间的恶性竞争。工业行业生产能力利用率低下的问题是目前急需解决的关键问题之一,为此,本文推断并利用可变截距的固定效应模型研究了生产能力利用率低下状态的形成机理,发现生产能力利用率与工业经济的波动密切相关(相关系数为0.38),并受到行业自身特质的影响。工业经济的波动从两方面影响着生产能力利用率：对企业产品的需求冲击以及企业对生产能力的窖藏行为,其中企业对生产能力的窖藏行为是造成中国生产能力利用率低下的主要原因。(2)以生产能力利用率的波动解释了TFP顺周期性行为。没有加入生产能力利用率时核算出来的TFP具有显著的高度顺周期性,它与产出增长率的相关系数为0.73(p值为0.003),加入生产能力利用率之后核算出来的TFP与产出增长率的相关系数下降到0.54,下降了26%,同时p值上升到了0.044;TFP水平值以及产出水平值经过HP滤波之后,未加入生产能力利用率的TFP相对波动性与产出增长率的相对波动性的相关系数为0.677(p值为0.0078),加入生产能力利用率之后,相关系数下降到0.518,下降了23.5%,同时p值上升到了0.057,顺周期性的程度明显下降,从而可以认为生产能力利用率是造成TFP顺周期性的一个重要原因。