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货币政策效果非对称性研究是以货币政策有效性研究为前提的，所以如果要研究货币政策效果非对称性，首先要承认货币政策有效性。研究货币政策效果非对称性的目的是为了观察中央银行采取力度相同、方向相反的特定货币政策工具，所得到的货币政策效果是否具有对称性，如果货币政策效果具有对称性，那么存在货币政策效果对称性，反之，则存在货币政策效果非对称性。研究货币政策效果非对称既包括货币政策方向的选择，也包括货币政策实施的程度，这个问题的研究具有重要意义,可以给我国货币政策操作带来一些帮助。本文首先梳理货币政策效果非对称性的国内外研究成果，介绍相关的基础理论。其次回顾我国1984年到2011年的货币政策实践，接着选择我国从1994年到2011年的MO、M1、M2、GDP、CPI季度数据，运用VAR方法完成实证研究，探讨我国是否存在货币政策效果非对称性。实证研究的结果表明，我国存在货币政策效果非对称性，紧缩性货币政策对GDP和CPI的作用效果大于扩张性货币政策。最后,本文在国外现有理论的基础上，结合我国最新的经济情况分析出现货币政策效果非对性的原因，并得出结论和政策建议。