民营科技企业融资问题研究

• 作 者: 余丽
• 发表日期: 2005年期
• 关键词: 民营科技企业 银行信贷 风险投资 债券市场

民营科技企业汇聚了民营和科技两大当代国际发展潮流,是最先进的生产力与最具活力的经营机制的有机结合。它作为高新技术产业化的一支生力军,已成为我国经济的一个新的增长点。然而,目前民营科技企业在发展中还存在许多问题,其中融资障碍尤为突出。因此,如何拓展民营科技企业的融资渠道,不仅是企业界,也是决策部门和学术界值得研究和关注的一个重大课题。 全文共分五章。 第一章首先对民营科技企业进行了理论界定,并分别论述了民营科技企业的特点及发展民营科技企业的意义以及本文的研究内容和思路、与本文相关的研究。第二章对民营科技企业的融资障碍进行了详尽分析,并指出拓展其融资渠道要从近期和长远两个角度分别进行规划。就近期来说就是如何在既有框架下,改善信贷融资状况。中国是间接融资占绝对优势,国有金融占绝对主导地位的国家,因此在短期内,解决民营科技企业融资问题的首要任务是如何扩大其从银行首先是国有银行的融资。第三章对此进行了详细分析。从长远规划,就是要引入或重塑一种适合民营科技企业“三高”特点的融资机构。借鉴国外的经验,为鼓励科技企业的发展创造以风险投资基金为代表的新兴资本市场支持其融资,第四章对此进行了详细分析。目前我国企业(指非金融机构)的外部直接融资结构中,债券融资比例明显偏低,大多数企业外部融资方式的选择与偏好迥异于发达国家,即融资偏好顺序首先是股权融资,然后是银行贷款,最后才是债券融资。同时,在直接融资中,与股票市场相比,我国企业债券市场的发展严重滞后,而且,目前我国民营科技企业已具备发行债券融资的素质。因此笔者认为大力发展债券市场是可行的并且具有长远的意义,并粗步构想了民营科技企业债券市场。这部分内容在第五章中进行了详细分析。