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自Kortum and Lerner(1998)研究风险投资与技术创新之间的关系以来，国内外学者就开始对两者进行了较为系统的研究，但是研究的重点主要放在风险投资如何促进技术创新以及作用大小方面的研究，忽视了技术创新同样可能反作用于风险投资。具体到我国的研究，研究方法还主要是规范研究，较少的实证研究也只是将风险投资与专利申请量进行简单的实证分析。不管用什么研究方法，我国的研究结论都异常相似，都认为风险投资能促进风险投资。本文在前人的基础上，尝试回答如下问题：风险投资与技术创新之间的关系到底是怎样的？
首先，在前人研究成果的基础上，从理论上分析风险投资促进技术创新的机制。通过分析风险投资与技术创新的特征，寻求两者的结合点。本文主要通过融资效应、创新倾向提高效应、增值效应三种效应机制阐述风险投资如何促进技术创新。
其次，从制度经济学等经济理论出发分析技术创新如何促进风险投资的发展。本文认为技术创新对资金的大量需求、技术创新成果的潜在高收益、以及技术创新的信号传递作用能吸引风险投资，从而促进风险投资的发展。
最后，在对风险投资与技术创新之间关系的理论分析的基础上，设计计量经济学模型，运用我国1995-2008年的总量数据，从实证的角度验证两者的关系，并对实证检验结果进行经济学分析。
本文的主要研究结论如下：
(1)从风险投资与技术创新的内涵与特征出发，本文认为两者之间具有相互促进的关系。其中，风险投资主要通过三种效应促进技术创新，分别为融资效应、创新倾向提高效应与增值效应。而技术创新促进风险投资业的发展，可以从需求拉动、利益驱动、信号传递给予合理的解释。
(2)当使用专利申请量作为技术创新的衡量指标进行实证检验时，本文发现风险投资对专利申请量存在显著的负的影响，而专利申请量却对风险投资存在显著的正影响。本文认为风险投资主要不是促进了企业新技术的研发，而是促进了企业对有市场潜力的专利的应用。
(3)当使用全要素生产率作为技术创新的衡量指标进行实证检验时，本文发现不同滞后期的风险投资额对全要素生产率的影响方向不一样，滞后期相对较短时，影响为负。同时发现全要素生产率对风险投资有显著的正的影响。
(4)在研究风险投资促进技术创新时，当使用技术创新不同的衡量指标得出的结论不一致，本文认为很大可能是由于风险投资只是促进了新技术的应用，而不是新技术的构思与研发。
(5)实证结果表明专利申请量与全要素生产率都对风险投资有显著的正的影响，证明了本文提出的问题：技术创新促进风险投资。