【摘 要】
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利率波动在金融市场上发挥着至关重要的杠杆作用。利率期限结构作为描述利率总体水平和变化趋势的工具，是投资者进行投资分析、政府参与宏观调控的参考依据。本文侧重于研究利率期限结构的动态模型理论。 金融市场的复杂性使得利率波动是一个充满不确定的过程，对这种不确定性进行刻画的传统工具是概率论。而本文引入不确定理论作为数理工具，将利率假设为一个不确定过程，用建立在不确定微分方程上的利率期限结构模型模拟短期瞬
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利率波动在金融市场上发挥着至关重要的杠杆作用。利率期限结构作为描述利率总体水平和变化趋势的工具，是投资者进行投资分析、政府参与宏观调控的参考依据。本文侧重于研究利率期限结构的动态模型理论。
金融市场的复杂性使得利率波动是一个充满不确定的过程，对这种不确定性进行刻画的传统工具是概率论。而本文引入不确定理论作为数理工具，将利率假设为一个不确定过程，用建立在不确定微分方程上的利率期限结构模型模拟短期瞬时利率的预期变化。
本文首先对利率波动的形成机制和动态模型的分类、特征予以介绍，同时介绍了不确定理论及其在金融领域中的应用成果，明确了不确定微分方程具有描述利率波动的优势。鉴于此，本文借助不确定微分方程重新构建了Brennan-Schwartz模型和CKLS模型，并将Brennan-Schwartz模型推广到参数随时间变化的一般形式，更为灵活地模拟实际利率变化。
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同时，本文调整模型参数，探究了Brennan-Schwartz模型中的参数变化对零息债券价格产生的影响，结合参数现实意义验证定价结果与金融规律的契合程度，结果显示模型中参数对现实中的利率波动的动因具有一定的解释能力，进一步检验了模型的效用。
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