中国矿业上市公司融资风险管理研究

• 作 者: 张树银
• 发表日期: 2010年期
• 关键词: 矿业 上市公司 融资风险 风险管理

中国目前处在经济高速增长的时期,对各类矿产品的需求日益增多,而矿产品现货市场的价格变幻无常,这可能对以矿产品为生的矿业企业造成经营上的不确定性和导致高昂的成本,只有降低这种由原材料供应及其价格波动带来的风险,矿业企业才能够实现稳定经营和长久发展。本文以我国矿业上市公司作为研究对象,理论结合实证分析探讨国内矿业企业影响购买衍生产品及支付保险费用进行融资风险管理的因素。文献综述了矿业资本市场的发展状况及其融资、风险管理的相关理论研究,并就国内外矿业企业使用衍生产品和支付保险费用进行风险管理现状加以对比分析,并在此基础上,从实证方面展开对我国矿业上市公司风险管理的研究。结果表明：利息保障倍数与风险管理费用支出负线性相关、主营业务收入增长率与风险管理费用支出正线性相关、公司负债率与风险管理费用支出线性正相关,另外我们考虑了矿业上市公司对资源的占有与储备对矿业企业实施风险管理的影响,结果显示公司所能控制的资源与风险管理费用支出线性负相关。目前,中国国内的矿业企业进行风险管理的数量还很小,但是人们已经意识到了实施风险管理对矿业企业持久发展的重要性,通过风险管理,可以进一步提升矿业企业的价值,现在规模较大的矿业企业都设有专门的风险管理团队。本文结论认为实施风险管理有助于矿业公司的长远发展,有助于矿业企业价值的提升。针对我们的实证结果,提出应该鼓励我国的资源性公司积极购买衍生产品、大力培养风险管理的专业人才队伍等。