【摘 要】
：
本文使用Treynor&Mazuy(1966)和Henriksson&Merton(1981)提出的两个模型,检验了中国证券市场2004年12月31日之前上市的77只开放式基金的选股能力和择时能力。
实证结果
论文部分内容阅读
本文使用Treynor&Mazuy(1966)和Henriksson&Merton(1981)提出的两个模型,检验了中国证券市场2004年12月31日之前上市的77只开放式基金的选股能力和择时能力。
实证结果显示,两个模型得出的结论基本一致,显示我国大部分开放式基金经理具有较好的选股能力,但没有证据显示他们具有出色的择时能力,部分基金经理对市场时机的把握能力较差。
本文分别使用日收益率数据和周收益率数据,和分别采用三个市场指数代表市场基准组合,来考察输入变量对模型检验效果的影响。通过对这12个模型进行对比分析,得到收益率的计算频率和市场基准组合的不同会对模型的检验效果造成影响。一般情况下,数据频率越高,模型的检验效果越好。而三个市场指数中,以上证指数作为市场基准指数的模型检验效果最显著。
其他文献
请下载后查看，本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
基于实验室前期野生大豆G07256碱胁迫转录组数据,结合生物信息学方法筛选得到响应碱胁迫的cation/H+逆向转运蛋白基因Gs CHX19,克隆了Gs CHX19基因全长CDS编码序列并将其构建
本文基于期权定价理论，采用现代信用风险模型中的KMV模型以其扩展模型PFM分别对发行主体为上市公司与非上市公司的短期融资券信用风险做出了分析。通过研究违约距离与利差的关
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥
经理人激励问题一直是理论界研究的热点,它与企业的体制密切相关。经理人的行为受到股东对其激励的影响,同时,其行为也影响着股东的策略选择。股东与经理人之间是委托人与代
优化产业结构是我国经济结构战略性调整的必然选择。金融作为经济发展的助推器，可以通过满足技术升级的资金需求影响产业结构演化进程。高效的金融支持体系和多元化的金融市场
请下载后查看，本文暂不支持在线获取查看简介。
Please download to view, this article does not support online access to view profile.
黄酮类化合物具有较强的生理和药理活性.本实验首次从槭叶草中提取了其有效成分-黄酮类化合物,并分别采用柱层析和重结晶法分离出纯品.所得结果表明：产品的产率在 3%～ 5%之间,
互联网金融时代，传统金融模式受到冲击，知识管理成为提高传统金融企业核心能力、增强核心竞争力强有力的管理工具。论文将中国境内的商业银行作为研究对象，以其在吸收新知识时表
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥