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在全球经济多极化发展的大背景下，不同国家与地域形成的经济体之间业务往来更加密切、经济互动更加频繁，在经济发展与技术革新的双重推动下，伴随着金融市场迅猛发展所产生的金融市场风险也悄然增长。深入研究我国金融市场各子市场之间的风险传染效应，有助于了解系统性风险在各金融市场之间的传导机制，对于监测和管控金融市场系统性风险具有极为重要的理论意义以及现实意义。 基于此，本文在系统分析我国金融业系统性风险现状的基础上，做出如下创新性贡献:首先，本文选取国内四大金融市场，研究其两两市场之间的风险传染效应;其次，本文合理结合ARMA模型构建ARMA-GARCH-CoVaR模型进行测度，考查不同金融市场子市场之间的系统性风险传染效应。本文在实证方法和研究结论上均有一定创新，主要结论如下: 一是我国各金融市场间风险传染效应存在，行业之间风险互溢，彼此相连，形威风险传导循环系统;二是我国银行市场对其他市场的风险传染效应最大，保险市场和证券市场其次，基金市场最小;三是基金市场和银行市场受其他市场风险冲击较为明现显，其次是证券市场，再次是保险市场。