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真实汇率是一个重要且备受关注的经济变量，它等于名义汇率乘于相对物价水平，代表了一国货币对内价格，物价和对外价格，名义汇率之间的内生关系，也同时衡量了一国商品的国际竞争力。真实汇率变量还常常用来检验购买力平价理论，根据该理论，真实汇率水平应是不变的，但是近年来，亚洲新兴市场国家货币尤其是人民币却出现了对内贬值和对外升值的趋势，从而使得这些国家货币的真实汇率的波动与购买力平价相矛盾，那么驱动这些国家货币真实汇率波动的主要因素是什么?真实汇率的组成部分，名义汇率和价格之间又有怎样的内生关系呢?笔者认为，在这些问题上的深入研究对亚洲新兴市场国家汇率政策的制定有着重要的理论意义和实践意义，尤其是对正处于汇率制度改革的中国来说，更有必要对人民币真实汇率进行研究，以探索适合我国经济发展的汇率政策。
本文运用近年来受到大量关注的带有单位根的门限自回归模型检验了中国、印度、韩国、印尼、泰国和菲律宾等六个亚洲新兴市场国家货币兑美元的真实汇率的平稳非线性，进而验证了购买力平价理论在这些国家的遵循情况，并运用结构性向量自回归模型对六国货币兑美元的真实汇率的波动根源进行了分析，然后在综合两者的实证研究结果的基础上探索了这六个国家货币名义汇率和价格之间的内生关系，最后，笔者通过利用全文的实证研究结论为我国汇率政策的改革提供了几点建议。全文共分为七章，结构安排如下：
第一章为导论部分。这章简单概述了本文的选题背景和意义、研究对象、内容和方法以及本文的创新之处。
第二章为文献回顾。文献回顾分为两部分，第一部分是关于购买力平价理论的检验的文献回顾。第二部分对真实汇率波动根源研究的文献进行了梳理。
第三章是汇率、物价和经济增长的关系。在本章，笔者利用历史数据分析了六国货币真实汇率、名义汇率、相对价格之间的关系。并分别从供给角度和需求角度分析了六国经济增长特点和真实汇率的关系。发现，首先，除菲律宾外，其他五国货币真实汇率在近年来都有明显的升值趋势。其次，由于我国汇率制度的原因，人民币真实汇率在2005年汇改前主要受相对价格的支配。而在汇改后，随着汇率波动弹性的增加，人民币名义汇率在真实汇率的波动中占有重要的地位。另外，名义汇率的波动是亚洲金融危机后韩国、泰国、印度和菲律宾等四国货币真实汇率波动的主要影响因素。而在印尼由于名义汇率的稳定性使得相对价格的变动对其真实汇率波动的影响更重要。最后，名义汇率波动弹性的增加，在一定程度上能够缓解物价上涨的压力。
第四章，真实汇率非线性行为和购买力评价理论。通过运用带有单位根的门限自回归模型检验了六个国家货币真实汇率的平稳非线性。结果发现，六个国家货币兑美元的真实汇率都呈现了非线性特征，除中国之外，导致其他五国货币真实汇率出现非线性行为的因素为突发性的金融危机，而在中国，物价和名义汇率的相互背离是导致人民币真实汇率呈现非线性特征的原因。另外，六个国家货币真实汇率在大多数时期都呈现出了随机游走的态势，除人民币之外的其他五种货币的真实汇率在异动时期具有向均值回归的趋势，人民币真实汇率在异动时期反而愈加偏离均衡值。
第五章，真实汇率波动根源研究。通过运用结构性向量自回归模型分析了六个国家货币真实汇率的波动根源。实证结果表明，真实冲击是造成这六个国家货币真实汇率波动的主要根源，真实冲击对真实汇率的影响是长久的；供给冲击是驱动六国货币真实汇率波动的重要因素，这与学者在分析发达国家货币真实汇率波动根源时发现供给冲击对真实汇率波动的影响不显著相反；名义冲击虽然对真实汇率有影响，但这种影响是短暂的；且正的供给冲击将导致六个国家货币真实汇率升值，也与其他文献研究结果表明正的供给冲击会使得发达国家货币真实汇率贬值相反。
第六章是在综合考虑了前文的分析结果的基础上，探索了这些国家货币名义汇率和价格的内生关系。发现由于亚洲新兴市场国家具有后发优势，在它们的经济发展过程中，会产生正的供给冲击，从而对真实汇率产生升值压力，这六个亚洲新兴市场国家，尤其是中国将面临名义汇率升值和国内通货膨胀的两难选择。
第七章为结论。本章通过利用全文的研究结论，为中国汇率政策的改革提了几点建议。