广聚能源股权结构对财务绩效的影响

• 作 者: 周月
• 出 处: 东北石油大学
• 发表日期: 2020年01期
• 关键词: 广聚能源 股权结构 财务绩效 相关性分析

公司的股权结构作为公司治理结构的主要组成部分,股权结构会决定公司治理水平的高低,进而对财务绩效产生影响。目前国外对于股权结构和绩效之间关系的研究已经发展的较为成熟,也产生了许多理论,但是我国公司的股权结构具有多样性和复杂性的特征,与国外的差距还是很大的,所以只是照搬国外的理论是不可行的。并且国内企业在公司规模、公司性质等方面都存在着不同,股权结构各指标之间也存在着较大差异。所以详细研究国内某个公司的股权结构与财务绩效之间的内在联系具有重要意义。由于广聚能源的股权结构存在着股权集中度较低等问题,使企业财务绩效在石油行业中处于中下等水平,因此文章以广聚能源公司为例,运用2003-2018年的数据研究股权结构对财务绩效的影响,希望能够找到对于财务绩效最有益的股权结构,优化公司治理,提高经营水平,从而提高财务绩效,同时也希望能为我国石油行业的公司治理提供更加全面的理论支持。首先总结现有的文献研究,阐述相关的概念和基本公司管理理论,然后从理论层面分析股权结构对公司治理和财务绩效的影响。其次,以广聚能源公司为研究对象,对广聚能源公司的股权结构变化趋势和现状加以描述和探索,发现公司的国有股、法人股和股权集中度呈现了下降的趋势,而流通股比例呈现上升态势。经过对广聚能源公司的绩效数据进行初步的对比分析得出了广聚能源公司的股权结构与财务绩效的关系:国家股比例、法人股比例和股权集中度与财务绩效正相关;流通股比例对财务绩效有负向的影响。然后通过进一步的实证分析检验和与中国石油和中国石化的股权结构、财务绩效对比分析,找出广聚能源公司在股权结构方面的不足:国家股、法人股和股权集中度过低;流通股比例过高。最后根据广聚能源自身的研究结果,结合其他公司对比得出的结论提出优化公司股权结构的建议,例如提高国家股、法人股和股权集中度的比例,降低流通股比例,以此来提高财务绩效。