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盈余管理研究在国外兴起距今已有近三十年的历史,但我国有关盈余管理的课题研究尚处于起步阶段。盈余管理是企业管理当局运用职业判断,进行会计政策选择或构造交易以变更财务报告结果,从而误导以企业经济业绩为基础的利益关系人的决策或会计报告数字为基础的契约行为。盈余管理,广泛存在于各种规模的企业中,并可以通过多种方法加以实现。盈余管理的手段千变万化,一些操纵行为对公开披露的财务报表起到了粉饰作用,已严重地影响到会计信息的质量,同时,也给投资者或其他财务信息使用者的投资决策分析和监管分析带来一些障碍。目前我国学者大多局限于上市公司的盈余管理研究,在我国经济中占有重要地位的中小企业同样存在种种盈余管理的问题。
中小企业由于其自身特点,经过近些年的快速发展后,融资困难、缺乏足够资金已逐渐成为其发展的瓶颈。风险投资行业在近年来的快速发展为中小企业的融资提供了新的途径和渠道。作为风险投资者,如何发现目标企业的盈余管理行为并有效控制投资风险,成为一个非常具有现实意义的问题。
本文首先讨论了盈余管理的相关理论。对盈余管理的定义、研究背景、内容、特征、发展历程及盈余管理的动因进行了详尽的论述。
其次,说明了中小企业的界定及其历史沿革,并针对其经营特点分析了我国中小企业发展中的融资现状、产生融资困境的原因和对策。其中发展和完善直接融资体系,广开融资渠道是解决我国中小企业资金瓶颈的一个较为可行而有效的重要手段。风险投资行业在中国快速发展,以及我国已经启动的创业板为那些成长型、处于创业阶段的中小企业打破融资瓶颈提供了有利武器。同时,为净化投资环境、规范资本市场,把盈余管理限制在合理的范围内,对盈余管理行为进行约束乃是当务之急。本文重点分析了中小企业盈余管理的三种方法和各种具体手段。
然后,针对中小企业的种种盈余管理手段,分别运用一般财务分析方法和透过风险投资者的视角采取非财务分析方法辨析和控制风险。鉴于风险投资者具有普通投资者和其他会计报表使用者所不具备的特殊优势,其在风险投资过程中具有更多的手段发现并控制投资目标的盈余管理行为。风险投资者可以利用的非财务方法主要有两个,一是基本面分析法；另一个是现场调查法。
公司的基本面分析包括宏观经济分析、行业现状和前景分析、公司在行业中的位置、公司的市场份额和声望,等等。基本面分析同财务分析息息相关。公司的盈利前景必然受宏观经济运行状况和宏观经济政策的影响,以及行业发展状况的影响。公司的会计报表应该反映宏观经济运行状况和行业发展状况对公司经营活动和财务状况的影响。如果公司的会计报表严重脱离了宏观经济运行状况和行业发展状况,以及公司的经营管理策略和管理能力,那么会计报表脱离宏观经济和行业状况,以及公司经营策略之处应该是调查分析的重点。
现场调查法是到企业实地进行现场调查,根据财务分析提供的问题线索,判断公司的问题区域、风险范围和风险程度,并且更广泛和深入地发现公司问题区域和风险,判断公司会计报表反映其财务状况和现金流量情况的真实程度。财务分析和基本面分析只能提供判断公司财务报告真实程度的线索,而不能作为判断公司财务报告真实程度的依据,也不能作为确定投资对象的依据。现场调查的结果是判断财务报告真实程度和确定投资对象的有力依据,是判断公司财务报告真实程度的核心环节及投资决策的关键依据。现场调查的质量决定了投资决策的准确性。
最后,通过对ABC公司案例详细分析,分别说明了一般财务分析法、基本面分析法和现场调查法的具体应用。非财务方法是财务分析法的重要补充,是弥补财务分析法信息不对称这一痼疾的有力手段。财务分析法同基本面分析法、现场调查法相得益彰,互为补充,同时使用这三种方法可以最大程度上发现企业盈余管理行为,控制投资风险。
总体上,本文充分借鉴了国内外对盈余管理研究的现有成果并针对我国经济发展的客观情况,从不同的视角对我国中小企业盈余管理行为的现状、辨识和控制手段作了深入分析。这对有效抑制恶意盈余管理行为的生存空间,净化投资环节,缓解我国中小企业融资瓶颈,实现多渠道融资,促进风险投资行业的健康发展,具有一定的意义。