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按照证监会的相关规定，任何上市公司在进行IPO上市时都需要向外界批露自身的信息，但是，总的来说，公司内部人员了解的信息多，外界投资者了解的信息少。在创业板上市的中小企业由于公司业务处于初创阶段，自身具有经营风险大、退市风险大等特点，公司与外部投资者之间的信息不对称问题尤为突出。本文认为，为了降低信息不对称所导致的股价被低估的风险，吸引外部投资者的进入，创业板上市公司有强烈愿望向外界传递信号，提高上市成功几率，最终提升公司价值。
公司在向外界传递有关私有信息信号时有多种信号类型可供选择，其中审计事务所选择的行为是信号传递效果比较显著的一种行为。国外文献中关于IPO市场审计事务所选择的影响因素以及这一行为是否具有信号传递功能方面的研究很多，但样本基本上来源于西方发达国家的金融市场。我国的证券市场发展背景和发展历程与西方国家存在很大不同，上市公司的内部结构和发展前途也有很大区别。在此背景下，适用于西方证券市场的审计事务所信号传递理论在我国是否依然具有指导意义？
在大量阅读国外有关信号传递理论及审计事务所选择理论文献基础上，本文建立了一个理论模型，模型的均衡结果是不同的上市公司会选择最适合自己的审计事务所的质量，其中，高质量的审计事务所对应着具有更积极私有信息的公司。
在实证研究层面，本文采用Simunic&Stein和Clarkson&Simunic的logit模型和多元线性回归模型，选取2017年至2018年深圳证券交易所创业板上市的156家IPO公司为样本，检验IPO市场审计事务所选择的影响因素，以及审计事务所质量对IPO抑价现象的影响方向及程度，考察审计事务所信号传递理论在创业板市场的适用性，针对实证结果提出政策建议。
实证研究结果表明，拥有更积极私有信息的上市公司会选择更高质量的审计事务所;拥有更大资产规模的上市公司更倾向选择高质量的审计事务所;选择更高承销商声誉的上市公司更倾向于选择高质量审计事务所;公司特别风险因素个数更多的上市公司更倾向于选择高质量审计事务所;股权集中度及负债水平对审计事务所质量选择的影响不具有显著性;高质量的审计事务所能够改善IPO抑价现象。
公司在向外界传递有关私有信息信号时有多种信号类型可供选择，其中审计事务所选择的行为是信号传递效果比较显著的一种行为。国外文献中关于IPO市场审计事务所选择的影响因素以及这一行为是否具有信号传递功能方面的研究很多，但样本基本上来源于西方发达国家的金融市场。我国的证券市场发展背景和发展历程与西方国家存在很大不同，上市公司的内部结构和发展前途也有很大区别。在此背景下，适用于西方证券市场的审计事务所信号传递理论在我国是否依然具有指导意义？
在大量阅读国外有关信号传递理论及审计事务所选择理论文献基础上，本文建立了一个理论模型，模型的均衡结果是不同的上市公司会选择最适合自己的审计事务所的质量，其中，高质量的审计事务所对应着具有更积极私有信息的公司。
在实证研究层面，本文采用Simunic&Stein和Clarkson&Simunic的logit模型和多元线性回归模型，选取2017年至2018年深圳证券交易所创业板上市的156家IPO公司为样本，检验IPO市场审计事务所选择的影响因素，以及审计事务所质量对IPO抑价现象的影响方向及程度，考察审计事务所信号传递理论在创业板市场的适用性，针对实证结果提出政策建议。
实证研究结果表明，拥有更积极私有信息的上市公司会选择更高质量的审计事务所;拥有更大资产规模的上市公司更倾向选择高质量的审计事务所;选择更高承销商声誉的上市公司更倾向于选择高质量审计事务所;公司特别风险因素个数更多的上市公司更倾向于选择高质量审计事务所;股权集中度及负债水平对审计事务所质量选择的影响不具有显著性;高质量的审计事务所能够改善IPO抑价现象。