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20世纪70年代以来，随着资本管制的放松和金融自由化的推进，国际资本流动的规模也越来越大，其中国际短期资本流动的扩张最为显著。我国资本项目的管制正在逐渐放松，人民币国际化和人民币跨境流动进程加快，进出中国的国际短期资本流动规模和频率都将愈演愈烈。从历史经验看，短期资本流动在历次金融危机中都扮演了重要的角色。 国际短期资本流动能够减损中央银行货币政策的有效性，中国资本账户逐渐放开管制，国际短期资本流动更加剧烈，这将会对中国货币政策有效性产生更加明显的消极性影响。研究国际短期资本流动对中国中央银行货币政策有效性的冲击有着深远的意义。 本文在对国际短期资本流动的界定、分类、影响因素、特征、测算方法等理论上进行梳理总结的基础上，讨论货币政策有效性的含义以及衡量方法，通过借助货币政策核心中介目标——货币供应量，搭建起了研究国际短期资本流动和货币政策有效性两者之间的桥梁。对于中国货币政策有效性深入一步分解为经济增长、物价稳定、汇率稳定，通过实证分析这三个货币政策目标的实现情况与国际短期资本流动的关系，说明国际短期资本对于货币政策这三个目标实现的影响关系。最终得出结论，国际短期资本流动会对中国货币政策的有效性造成消极性影响，减损货币政策的实施效果。 最后，重新梳理本文的研究脉络，在总结本文分析过程的基础上，指出研究过程的不足之处和创新之处，提出下一步研究的方向，也对本研究课题提出展望。