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随着世界经济全球化发展和中国加入WTO，我国企业并购活动达到了前所未有的高潮。并购能够有效地实现企业低成本、高速度扩张，这正是并购的独特魅力所在，现代企业的并购规模越来越大，需要强有力的资金保障，融资和支付直接决定了资金来源的状况和资金运用的效率，对企业并购成败起到关键作用。
首先，本文总结了国外对并购融资支付理论研究。在以下的二章中，通过分析西方发达国家企业并购融资方式的运用及我国并购融资支付的现状，找出我国并购融资中存在的债券市场不发达、银行贷款难、主要通过增发股票融资等问题。其次，从企业财务的角度分析各种融资方式的成本，总结我国在融资方式的选择上存在着“逆向选择性”的原因。本文着重提出两种解决问题的方案：一.大力发展债券市场，推荐可转债融资运用于并购中；二.拓展金融中介机构在并购融资中的业务。随后，在第五章中，模拟案例定量分析可转换债券这一融资工具，证明其可以减少并购融资中税收、控制权及信息不对称三种因素对并购双方的影响。文中引入Stein模型，适当修改假设条件后，运用于并购支付中，得出可转债融资工具是存在不对称信息下并购融资方式的优化选择。把可转债用在并购融资中，不仅为并购开拓了新的融资渠道，也繁荣了我国的债券市场。最后，我国并购市场走向成熟，必须要有金融中介机构的参与，本文在第六章中提出了金融中介机构参与我国并购融资业务拓展思路。