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本文主要从两方面考察中国内地A股市场公开限价委托簿的信息含量：(1)在推断股票真实价值方面，公开限价委托簿是否比最优买卖报价更具有信息优势?(2)委托簿的信息对未来短期价格波动是否有指示作用?
本文基于Cao，Hansch和Wang(2004)的研究思路，选取股票价值的两个代理变量WP1和WP1-5，通过考察二者的统计性质以及是否存在领先滞后关系，得出大体上WP1领先于WP1-5，因而它更接近股票真实价值。另一方面，通过研究WP1和另外一个代理变量WP2-5的信息含量，发现WP1和WP2-5的信息占比都接近50％。这表明，委托簿中最优报价以外的信息也是有一定信息含量的。
进一步，通过综合考虑流动性指标和均衡指标，发现委托簿的供需信息对未来短期股价波动有一定的预测作用。