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近一年来，中国的汇率问题再次成为世界的焦点，一方面美国不断施压要求人民币升值，不惜以制裁为要挟;一方面是中国政府的表态:希望美国不要把经常账户逆差的责任都推到中国身上。但是强硬辞令背后的事实却是，过去的半年中人民币对美元升值4％，在汇率大幅升值并且升值预期难以消退的背后，不得不思考汇率形成机制和我国汇率制度选择的问题。 中国自1994年汇改起自称是采用“有管理的浮动汇率制度”，长期以来与美元的汇率保持稳定;而2005年7月实行新一轮的汇率制度改革以来，人民币的汇率制度一直被描述为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，要“盯住一篮子货币”;但是从2008年下半年开始，人民币又开始实质上盯住美元。这无疑说明人民币汇率形成机制还是没有根本的变化。 应该说，中国的货币当局已经认识到人民币汇率形成机制已迎来了可以改变的时机，一个证据就是:2009年底，中国人民银行设立货币政策二司，其职责的第一条就是“研究、拟订进一步完善人民币汇率形成机制的改革方案”。只有在一个合理的汇率制度之下才能形成合理的汇率，从而能够实现的经济的内外均衡。 对于此，业内有很多不同的声音，不少人认为改革人民币汇率形成机制会对实体经济造成冲击，产生恶性不可控的后果。汇率制度改革和中国经济体制改革息息相关。“十二五”规划当中明确提出:要促进经济结构转型，服务业发展将放在优先的位置，这非贸易品部门在经济中的比重上升，必然会影响汇率制度的选择:汇率制度不应用作优先发展贸易部门的理由和工具，而应该保持中性，为经济均衡发展提供制度和环境保障。 本文采取理论与实践、历史与比较、定性与定量相结合的研究方法对中国的汇率制度选择问题进行研究。比较分析主要体现在国内外相关制度的阐述上。回顾了汇率制度的研究成果和理论发展史;之后对汇率制度的分类做了梳理。而历史分析方面，本文回顾中国汇率制度改革的历史和国际货币制度的变迁，以寻找出汇率制度未来发展的轨迹。在分析的基础上，作者认为国际货币体系改革任重而道远，短期实现的可能性很小，而区域货币制度面临着政治互信和国家间经济结构和发展速度差异的问题，BBC是一个可行的路径，但经济考虑之外，中国的政策取向是采用之的重要影响因素。 本文在实证模型中重点在于构建了能够检验出一个经济体对汇率变动的承受程度的指标——汇率冲击耐受指标，辅以历史经验和国外经验，从而选择出适合中国的汇率形成机制。影响国家承受汇率冲击程度的一般因素一般可以概括为三个主要的方面:宏观总体经济因素、外汇储备、贸易结构因素。本文将影响国家承受汇率冲击程度的因素用8个分指标来表示。在本文中选择了24经济体作为样本，然后通过主成分分析法合成由8个分指标构成的指标体系而来。指标分析显示，24个样本国家中，中国的宏观总量指标排名6，在贸易结构指标上排名第3，而在汇率冲击耐受指标上排名第二，仅次于美国，高于日本和欧盟的主要经济体，这表明，中国在承受汇率波动的能力高于一般认知，浮动汇率制度并不是不可取的选项。 中国大陆总体经济指标得分较高的原因是经济总量较大，中国大陆是世界上第三大经济体，而且经过购买力调整后成为世界上第二大经济体，在人均GDP指标上，中国大陆也拉近了与发达经济体之间的差距，而且中国大陆十年的黄金十年里，经历了“高增长低通胀”的发展轨迹，所以经济稳定性表现良好。中国大陆的贸易结构也比较合理。中国的汇率制度改革的最终目标是要向浮动汇率制度方向发展。 中国采取浮动汇率制度会给国内经济带来一定的好处，但是也要看到可能存在的不利影响。中国应该借鉴日本的经验，避免在采取浮动汇率制度进程中出现的问题。 本文首先回顾了汇率制度的研究成果和理论发展史;之后对汇率制度的分类做了梳理;紧接着是对国际上汇率制度的实践和中国汇率制度的演进做了阐述，以期用比较和历史的方法为中国汇率制度选择提供参考;随后采用了实证模型，本文选择了8个分指标，并通过主成分分析法合成出“汇率冲击耐受指标”，并选取24个国家样本来分别计算其指标得分;最后一节是相关的政策建议。 本文具体的章节安排如下: 第一章:文献综述。以时间为顺序，本章对汇率制度的研究发展历程做了简要叙述，回顾了Mundell-Fleming模型、最优货币区理论、中间汇率制度模型和当前汇率制度的一些新进展和争议。 第二章:汇率制度的分类。首先对公开宣称的汇率制度和实际汇率制度做了区分，主要对国际货币基金组织在1999年采用的新方法做了分析，并对2008年分类改革进行评述。 第三章:建立合理汇率制度的实践。本章的目的是通过比较的方法获得中国汇率制度的最优实践经验，分为国际货币体系部分、最优货币区部分、BBC制度三个部分。其中BBC制度是国际金融实践的热点，本文列举了成功的案例，也分析了其适用的特殊性。 第四章:中国汇率制度的演进。本章对中国汇率制度的变迁做了简要的回顾，分三个部分:计划经济时期、转轨经济时期和市场经济时期。 第五章:汇率冲击耐受指标的分析。本章的主要逻辑在于:如果一国承受汇率变动冲击的能力越强，则就越适合浮动汇率制度。本文选择了由8个分指标组成的指标体系，通过主成分分析法合成出“汇率冲击耐受指标”，该指标与一国承受汇率变动冲击的能力呈正相关，然后选出24个经济体样本来分别计算其指标得分，结果显示中国可以是选择浮动汇率制度。 第六章:研究结论与政策建议。总结了模型的不足，指出模型未来可能的改进方向。