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强劲发展的金融全球化极大地改变着世界各国和全球经济的运行方式和运行特征。然而，全球性金融危机出现以来，人们对金融全球化的质疑与日俱增，加强资本管制和制度建设以保障金融安全的呼吁深得人心，制度质量作为决定长期经济增长的根本因素，受到越来越多学者的关注。
本文主要对金融全球化、制度质量和经济增长三者的关系进行深入探究。首先，基于Lane和Milesi-Ferretti(2001)提出的国际资本流(存)量指标，对过去四十年来全球金融化的总体发展趋势进行比较分析。其次，对金融全球化和制度质量的相关概念进行阐述，并讨论金融全球化与制度质量的度量方法及其分别影响经济增长的理论机制。除了关注金融全球化的总体效应，我们还重点分析全球化下不同形式资本流动对经济增长的影响。最后，通过构建面板数据模型，主要采用广义矩估计法实证分析金融全球化(投资全球化/债务全球化)、制度质量与经济增长之间的关系。
研究发现：(1)金融全球化对经济增长有正面影响，且在1%的水平上显著，即金融全球化加快了一国的经济增长。(2)制度质量对经济增长存在显著的积极影响。更高的制度质量将有利于促进国家和地区的经济增长。而且我们发现，政府稳定性、政府效率和社会经济环境这三种制度分类指标都具有显著的经济增长效应。(3)考虑债务全球化与制度质量的交互项时，债务全球化对经济增长有直接的负面影响，但其与制度质量的交互项显著为正，即更好的制度质量可以减少债务全球化对增长的负面影响。(4)投资全球化对经济增长有正面影响，而制度质量的提高削弱了投资全球化对增长的积极效应。但在较高的制度质量水平下，投资全球化增长的边际效应仍然为正，即投资全球化仍有效地促进了经济增长。
基于实证结论与当前国际背景，本文提出如下建议：首先，一国政府应坚持融入金融全球化的总体方向，循序渐进地拓展本国开放的广度和深度，为获取金融全球化效益提供支持；其次，需要按照资本流向的新形势调整资本流动政策，合理控制各类型资本流动的比例，尤其要控制债权资本的大规模流入，相应鼓励FDI和权益类资本的流入；再者，注重完善经济及政治环境，深化制度改革，完善相关法律法规，提高政府执行效率，为经济发展提供制度保障；最后，建立金融全球化相关的监测与预警机制，并完善金融风险的监管机制，适当的金融监管能为金融全球化背景下经济稳步发展提供更多保障。
本文主要对金融全球化、制度质量和经济增长三者的关系进行深入探究。首先，基于Lane和Milesi-Ferretti(2001)提出的国际资本流(存)量指标，对过去四十年来全球金融化的总体发展趋势进行比较分析。其次，对金融全球化和制度质量的相关概念进行阐述，并讨论金融全球化与制度质量的度量方法及其分别影响经济增长的理论机制。除了关注金融全球化的总体效应，我们还重点分析全球化下不同形式资本流动对经济增长的影响。最后，通过构建面板数据模型，主要采用广义矩估计法实证分析金融全球化(投资全球化/债务全球化)、制度质量与经济增长之间的关系。
研究发现：(1)金融全球化对经济增长有正面影响，且在1%的水平上显著，即金融全球化加快了一国的经济增长。(2)制度质量对经济增长存在显著的积极影响。更高的制度质量将有利于促进国家和地区的经济增长。而且我们发现，政府稳定性、政府效率和社会经济环境这三种制度分类指标都具有显著的经济增长效应。(3)考虑债务全球化与制度质量的交互项时，债务全球化对经济增长有直接的负面影响，但其与制度质量的交互项显著为正，即更好的制度质量可以减少债务全球化对增长的负面影响。(4)投资全球化对经济增长有正面影响，而制度质量的提高削弱了投资全球化对增长的积极效应。但在较高的制度质量水平下，投资全球化增长的边际效应仍然为正，即投资全球化仍有效地促进了经济增长。
基于实证结论与当前国际背景，本文提出如下建议：首先，一国政府应坚持融入金融全球化的总体方向，循序渐进地拓展本国开放的广度和深度，为获取金融全球化效益提供支持；其次，需要按照资本流向的新形势调整资本流动政策，合理控制各类型资本流动的比例，尤其要控制债权资本的大规模流入，相应鼓励FDI和权益类资本的流入；再者，注重完善经济及政治环境，深化制度改革，完善相关法律法规，提高政府执行效率，为经济发展提供制度保障；最后，建立金融全球化相关的监测与预警机制，并完善金融风险的监管机制，适当的金融监管能为金融全球化背景下经济稳步发展提供更多保障。