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套利理论作为现代金融学研究的基石，在其产生以来的几十年中经过许多经济学家的不断探索，目前已经发展成为有着丰富内容和完整体系的资产定价理论，逐步演化出跨商品、跨市场、跨期限等众多类型的套利类型，并在实际投资操作中发挥着重要的作用。投资者通过采用套利行为可以使市场的错误定价迅速恢复平衡，有利于市场价格的稳定。 证券市场作为中国金融市场的重要组成部分，一直受到国内无论是机构投资者还是个人投资者的重点关注和积极参与。关于证券市场的定价及交易行为也一直是研究的热点和难点。本文在对国内外有关套利理论研究现状进行简要回顾的基础上，通过对套利的基本原理、理论模式和交易策略的分析，探讨如何把握证券市场中部分金融证券受到相关市场资产价格变动而造成的差价变动情;，并以中国证券市场上的实际波动情况进行实例佐证，最后深入思考在进行证券市场套利时需尽可能回避存在的风险情况。 本论文主要采用趋势套利和模型套利两个交易策略，其中，对趋势套利模型（高低点算法）进行了更为严格的高低点界定及程序编写设计，以期能更好更快地提高趋势套利的时效性。论文通过对股票与权证差价、股票与可转债差价、股指期货差价以及证券市场间重组差价等四种常见证券市场存在的差价套利行为进行实证数据分析，分别对两个套利模型进行评价，并就操作过程中加入的止损环节进行了说明。结论就是:1、证券市场一旦产生与相关市场关联的上述四类型的差价情况时，均存在套利机会，并通过模型测算可获得比较客观的收益;2、差价的序列自相关性强弱以及差价趋同条件是保证证券市场进行差价套利的前提;3、当证券市场融资融券业务正式推出后，在可卖空证券的机制条件下，股票差价套利将更加具备现实可行性;4、基于证券市场的差价套利行为需要进行必要的风险控制。