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自从我国证券市场诞生以来，它的规模和制度发展就十分迅速。截至2008年12月底，我国沪深两市的股票总市值已达12万亿元。在我国证券市场经历了06至07年的迅速上涨以及08年的暴跌之后，伴随着国际金融危机的冲击，国内金融市场出现了一段低迷的时期。为了促进证券市场的健康发展，管理层加快了金融证券市场的制度建设和金融创新，其中中国金融期货交易所的成立和融资融券业务试点的启动，都标志着做空机制即将在我国推出。
做空机制能有效缓解证券市场的资金压力，为投资者提供更多的风险控制途径，并能带来新的投资盈利模式。传统的投资组合管理理论已经在国内被普遍研究与应用，随着市场规则限制的解除，国内以往讨论并不多而在海外市场被众多专业机构投资者广泛应用的统计套利策略必将引起更多的关注。统计套利策略的优点是其具有市场风险中性，它可以消除市场趋势变化的影响并获得比较稳定的超额收益。从风险中性的角度讲，统计套利策略非常适合经常面对市场剧烈波动的国内投资者。本文正是基于这种需求，讨论了作为统计套利策略中的一个重要方法--配对交易策略，从配对交易策略的算法原理到其运用阶段的理论分析，再到国内市场实际数据的实证分析，试图寻找并验证一个具有可行性的风险可控的交易策略，以供国内市场参与者的参考。
08年以来出现的新现象--期股联动效应，即期货市场的商品期货品种价格与主营业务为生产和销售该商品的股票价格在同一时间内齐涨齐跌的现象，究竟是一个偶然的事件，还是它们之间确实存在一个稳定的关系，目前为此尚未有人给出明确回答。本文利用配对交易策略是以具有相似价格走势的两个资产之间存在的稳定的均值回归关系为基础获利的这一特性，检验并证明了期股联动效应是一个稳定存在的现象。
此外，本文在介绍和分析统计套利概念及配对交易策略的理论的基础上，通过对我国证券市场的实证研究，展示如何恰当应用配对交易策略来从统计套利机会中获利，以期能给国内研究人员和投资者带来一定参考。
本文首先介绍了传统投资理论的简单回顾，按照其发展的基本历程介绍了马科维茨的投资组合理论、资本资产定价理论和套利定价理论的基本原理及经验性分析。
其次本文介绍统计套利与配对交易相关理论。本部分首先阐述了统计套利的定义，然后介绍统计套利交易策略中的几大分类，接着重点介绍了配对交易策略的定义和其常用价差模型。
接着本文从配对交易策略的实施方法上给与了详细的讨论。该部分从配对组合的选择开始，谈到配对交易规则的确立，再到配对交易中的风险控制，最后是配对交易策略的收益表现和盈利性检验，全面了揭示了如何有效进行配对交易策略的操作。
最后本文利用我国证券市场2008年1月到2009年10月的日收盘价格数据使用配对交易策略对期股联动效应进行实证分析和检验。本部分经过经济分析和统计分析，以上海期货交易所的沪铜指数和A股市场的云南铜业组成配对组合，考察了它们价格之间的相关关系，分析了其使用配对交易策略所获得的收益，并比较的不同时期该交易策略的收益率情况，证明了期股联动效应的存在，并验证了配对交易策略的市场风险中性，以发现配对交易策略是否在我国证券市场具有可行性。