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基金绩效评价是基金投资必不可少的重要环节，也是基金业迅速发展的重要动因。国外基金市场发达，并在多年的实践与理论研究中，建立了成熟的绩效评价体系，这些体系包含的各种模型从收益、风险、风险调整收益、选股择时能力、业绩持续性等各个方面对基金绩效进行全面评价。而我国无论是基金市场发展还是绩效评价研究等方面均处于初级阶段，基金绩效研究总体上滞后于投资基金的发展实践，存在规范研究多、实证研究少，研究个案材料多、探讨普遍规律少等特点。面对中国基金市场的蓬勃发展，传统指数基金、ETFS等创新品种的推出，指数基金逐渐崭露头角的形势，国内研究学者对指数基金的绩效的研究大多指向在封闭式指数基金、开放式指数基金单项绩效评价及绩效评价体系的理论介绍，鲜有针对开放式指数基金的系统性实证研究，因此如何在借鉴国外成熟的评价体系的基础上，充分结合我国基金市场的现实状况，科学、合理的对证券投资基金尤其是指数基金进行绩效评价具有重要的理论和实践意义。
本文将以证券投资基金绩效评价的理论为逻辑起点，借鉴国外成熟的各项评价指标。在此基础上，构建实证分析的评价指标体系，选取近几年具有充分代表性的样本及样本数据，从风险、收益、投资才能和基金业绩持续性上对开放式指数基金进行实证分析，研究指数基金在弱势有效的市场环境下的绩效表现，得出的基本结论有：复制型指数基金、增强型指数基金、与积极成长对比的指数基金整体，在不同的市场时期，各个绩效指标表现不同，其中市场快速上扬时期指数基金尤其是增强型指数基金具有相对良好表现，但在其他市场状况下未能体现指数基金设计优势，收益整体跑赢大盘，分散非系统风险能力较差尤其在高位震荡时期，基金管理公司的投资操作具有相似性，不具有明显择时选股能力，业绩不具有持续性表现；整体来看，在我国非强型效率的市场背景下，指数基金尤其是增强型指数基金收益及风险调整收益表现良好，但在风险以及业绩持续性方面未体现指数化设计的投资优势；不同的证券市场运行周期，无论指数与积极成长型基金相比还是复制与增强型基金相比，在收益、风险、风险调整收益、择时选股能力等方面呈交替变化，指数基金与积极成长型基金相比，指数基金在牛市状况表现良好，复制型指数基金与增强型指数基金相比，增强型优于复制型指数基金表现；不同运行周期，投资品种有选择；建立在CAPM模型之上的各种指标，使用有条件。
本文框架采用了先规范后实证研究的方式，分为四个章节进行分析，其中前两章为本文的理论部分，后两章为实证与结论部分，为本文的重点。第一章为绪论部分，介绍了本文的研究背景、意义与方法，明确了此次研究的范围与方向，指出针对指数基金的系统性实证研究具有现实需要以及理论、实践研究多重价值，同时对参考过的国内外相关理论研究做了简要描述。第二章为国内外基金绩效评价研究理论的介绍部分，首先简单介绍了指数基金的内容与分类、国内外指数基金及绩效评价发展概况，接着介绍了国外发展成熟的基金绩效评价的各种模型，这些模型包括了夏普、詹森、特雷诺风险收益调整模型，H-M、T-M择时选股能力评价模型以及绩效二分法、回归系数法、Spearman等级相关系数法基金业绩持续性评价等，为第三章实证研究的指标选取建立了理论基础。第三章为本文的实证主体，选取了涵盖了证券市场各种运行时期特点的2005年1月至2007年3月这一区间作为本次研究的样本区间，2005年前成立的所有开放式指数基金作为研究样本，确立了样本指数基金、样本区间、无风险收益、基准市场等样本设计，选取周收益率、a和β、三大经典指数、H-M模型和Spearman系数从收益、风险、风险调整后收益、择时选股及持续性等方面进行实证研究。本文的最后部分第四章，是对实证研究结果的评价，在前面三章的基础上得出本文的最终结论，在研究基础之上提出市场有效性支撑问题、指数体系不科学；费用率偏高现存问题，并对基金市场参与各方提出：监管部门应加强对市场监管、对基金管理公司的监管、对投资者教育、维护市场的公平竞争和信息的充分披露，应使参与各方都能够遵守各自的规则，为开放式基金的发展营造一个良好的环境；基金公司应该大力加强其投资运作与研究能力，提高核心竞争力，应加强内控机制建设、建立科学系统的绩效评价体系，进行全面业绩披露；投资者应明确风险投资偏好及抗风险能力，树立健康的投资理念，学习并借助多个评价指标等工具进行价值投资而非短期投机行为的操作建议。
本文实证分析的创新在于采用各种检验手段，力求做到研究的准确性、时效性与代表性有机结合，采取对比分析方法，按照证券不同运行周期分期，按照消极投资策略与积极投资策略分类，多角度多层次的系统实证研究。在凸现指数基金在不同时期的绩效表现上，本文按照证券市场不同运行周期将研究的样本区间划分为代表了股市低迷、缓慢增长初期、迅速成长期以及高位震荡期的四个子区间，从收益、风险、风险调整后收益、择时选股及持续性等方面进行实证研究，进行总区间与子区间，各子区间之间的对比分析；在为突出指数基金在我国实施状况及特性上，本文一方面选取了2005年前成立的所有积极成长型基金作为对比研究样本，另一方面在复制型指数与增强型指数之间进行了对比分析。
在本文的论述中，以下几个问题存有局限性：采用模型有条件限制、选取指数设计有缺陷、可选取样本范围窄带来的结果适用性局限、模型指标适用性深入性研究不足。