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随着中国不断推进改革开放和"走出去"的政策，我国有越来越多的跨国企业选择在海外设立子公司，并展开了大量的海外投资活动。然而，在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，其一般做法是:高税国企业向其低税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定低价;低税国企业向其高税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定高价。这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负的目的。随着国际合作的加强与经济信息全球化的推进，我国跨国企业数量不断增多，对外投资呈现良好的上升趋势，区位选择灵活性不断提高。在这样的背景下，中国的跨国企业是否会在对外投资的同时依靠与其境外关联企业的关联交易转移国内利润，从而逃避我国的税收征管，以及中国的跨国企业操控转让定价的能力在多大程度上决定其海外投资数量等问题应运而生。如何在参与国际分工，扩大对外投资的同时保证我国税收收入成为当前转让定价管理的重点之一。针对中国跨国企业跨国交易中可能存在的滥用转让定价现象，税务机关开始不断加大转让定价调查与调整的力度，多次修改2004年10月国家税务总局颁布的《关联企业间业务往来税务管理规程》（国税发[2004]143号），并在2009年1月8日由国家税务总局下发《特别纳税调整实施办法（试行）》，取代《关联企业间业务往来税务管理规程》成为税务机关进行转让定价管理的最新、最权威的法律依据。 通常，税务人员在选择转让定价调查对象时，大多考虑诸如税率等宏观经济背景差异使得跨国企业产生转让定价动机。本文选取了一个全新的角度，阐释在选择转让定价调查对象时，企业自身操控转让定价的能力也应作为税务人员的考虑因素之一。在本文中，描述企业操控转让定价能力的因素有二:第一，母公司对海外子公司的控制权。跨国企业操纵转让定价的能力与企业自身结构特点密切相关，其中母公司对海外子公司的控制权是重要结构特点之一。如果跨国企业全资控制海外子公司，那么它进行定价决策时只需要考虑自身的情况，因利益相对集中而更易于做出有利于该企业的转让定价决策。而如果跨国企业与其他公司共同拥有海外子公司，其中一家企业操控转让定价的能力会被削弱;第二，母公司的研发强度。企业研发强度通常是指企业用于研发的资金占总营业收入的百分比。一般的，技术密集型的企业操控转让定价的能力更强，因为技术密集型企业的产品研发能力相对较强，而新产品的定价由于市场上欠缺同类可比产品而具有一定自主性，因此技术密集型的跨国企业可以更好的使用转让定价以避税。 税收敏感性是跨国企业在进行对外投资决策时对税收政策可能产生的强烈反应。如果企业的税收敏感性较高，那么意味着母国或东道国的税收政策会对跨国企业造成很大影响。税收政策包括很多方面，其中与跨国企业密切关联的便是转让定价制度。一般来讲，政府可以通过转让定价制度调控和管理跨国企业的纳税情况。但是，如果一个企业操控转让定价的能力比较强，那么政府很难发现甚至是惩罚其转让定价行为，其越可能利用各国税收政策的差异进行转让定价，税收敏感性相应提高，那么该企业可能进行更多对外投资的同时，无疑也利用了制度漏洞导致税款流失。这个问题是伴随着我国企业逐步成长和规模壮大而产生的。 在分析了影响企业操控转让定价能力的因素和跨国企业的税收敏感性后，便是本文的核心部分-第5章实证分析。在第5章中，本文选择了沪、深两市的上市公司作为样本，并排除了其中没有在海外开设子公司的企业以及2009年母公司对其子公司无投资额的企业，形成了共计126家中国跨国上市企业的样本数据。利用表示不同操控转让定价能力的虚拟变量和交叉项分析了不同企业类型的海外直接投资额、税收敏感性的差异。通过改变模型将不同的变量关联起来进行分析发现，研发强度高、全资控股海外子公司的跨国企业的海外直接投资与税收敏感性都相对较高，但差异并不显著。而单独来看，研发强度高的企业税收敏感性显著较高，且全资控股子公司的跨国企业税收敏感性也明显高于非全资控股子公司的企业。这说明，跨国企业操控转让定价能力越强，其税收敏感性越高，越倾向于向有税收优惠政策或法定企业所得税税率较低的国家和地区进行投资。 基于本文的实证分析，在结尾部分作者还提出了相关政策建议，比如在选择企业进行转让定价调查时，在避税港设立海外子公司的企业是重点调查对象。2009年经合组织发布了一份避税港名单，一旦调查中发现企业与名单内国家所在地的企业具有关联关系，税务人员需要格外加以注意。另外，研发强度与对海外子公司的控股权应纳入选案调查范围内。税务人员在进行转让定价调查与调整时，研发强度高-存在大量新型产品-的企业，全资拥有在避税港设立的子公司股权的企业都应该引起高度重视。最后，在推进"走出去"政策与保护国家税收收入之间寻找政策平衡点。作者建议，在现阶段大力发展经济的背景下，保证政策的公平性与权威性是重点，即不过分检查，但不能放松警惕，对滥用转让定价的企业应进行必要的惩罚。