论文部分内容阅读
科技型中小企业是我国创新的主体和经济增长的新动力，代表了我国的科技创新能力，科技型中小企业的发展备受关注。但是由于这类型企业固有的特性使得企业融资变得困难，发展得不到预期的结果。因此，解决科技型中小企业的融资问题，确保融资需求是助力科技型中小企业发展的关键步骤。2016年银监会联合提出的“投贷联动”给科技型中小企业的融资带来了新的机遇，研究投贷联动机制，了解投贷联动的运作，进一步分析科技型中小企业应用该机制进行融资，对我国利用投贷联动机制解决科技型中小企业融资问题具有现实意义。
投贷联动作为一种科技金融创新，为科技型中小企业融资提供了新的渠道。首先阅读整理了国内外关于科技型中小企业融资渠道和投贷联动机制研究的文献，然后对科技型中小企业和投贷联动进行阐述，运用信息不对称、生命周期和优序融资理论，借鉴国外投贷联动的经验，在分析我国科技型中小企业特点、现有融资渠道基础上，总结存在的融资问题，接着基于投贷联动机制种类设计了符合我国目前发展的投贷联动运行机制以及产品体系，用博弈的方法对该机制中商业银行和风险投资机构的合作进行了演化博弈，得出投贷联动不再是简单的投与贷的组合，投贷联动机制不仅是一种新的融资渠道更能降低企业的融资成本，促进企业发展给投资方带来更大收益。最后，就企业融资该如何应用好投贷联动机制，从投贷联动机制下的科技型中小企业、企业股权融资、企业债权融资三方面将该机制具体化分析并提出相关建议。
文章基于投贷联动机制，站在科技型中小企业融资视角探讨企业该如何利用投贷联动机制解决融资困难，通过博弈分析科技型中小企业两大融资渠道为达成投贷联动的条件，得出结论：商业银行和风险投资作为科技型中小企业的主要融资渠道，单纯的“投贷组合”不能有效解决企业融资难题，而投贷联动的形成是一个动态演化的过程，只有双方博弈可得的额外收益大于单独营业的收益、双方合作成本较少、参与双方有机制约束按照约定履行各自职责等这些条件可达成时，双方才会选择合作形成“投贷联动”，投贷联动机制可以有效为科技型中小企业提供新的融资渠道，并在一定程度上降低企业融资成本。
投贷联动作为一种科技金融创新，为科技型中小企业融资提供了新的渠道。首先阅读整理了国内外关于科技型中小企业融资渠道和投贷联动机制研究的文献，然后对科技型中小企业和投贷联动进行阐述，运用信息不对称、生命周期和优序融资理论，借鉴国外投贷联动的经验，在分析我国科技型中小企业特点、现有融资渠道基础上，总结存在的融资问题，接着基于投贷联动机制种类设计了符合我国目前发展的投贷联动运行机制以及产品体系，用博弈的方法对该机制中商业银行和风险投资机构的合作进行了演化博弈，得出投贷联动不再是简单的投与贷的组合，投贷联动机制不仅是一种新的融资渠道更能降低企业的融资成本，促进企业发展给投资方带来更大收益。最后，就企业融资该如何应用好投贷联动机制，从投贷联动机制下的科技型中小企业、企业股权融资、企业债权融资三方面将该机制具体化分析并提出相关建议。
文章基于投贷联动机制，站在科技型中小企业融资视角探讨企业该如何利用投贷联动机制解决融资困难，通过博弈分析科技型中小企业两大融资渠道为达成投贷联动的条件，得出结论：商业银行和风险投资作为科技型中小企业的主要融资渠道，单纯的“投贷组合”不能有效解决企业融资难题，而投贷联动的形成是一个动态演化的过程，只有双方博弈可得的额外收益大于单独营业的收益、双方合作成本较少、参与双方有机制约束按照约定履行各自职责等这些条件可达成时，双方才会选择合作形成“投贷联动”，投贷联动机制可以有效为科技型中小企业提供新的融资渠道，并在一定程度上降低企业融资成本。