论文部分内容阅读
我国是一个发展中国家，80年代实行改革开放以来我国的经济、金融开始步入一个新的发展时期。但由于我国正处于转轨时期，经济、金融运行中还存在一些问题，银行不良贷款数额在90年代末巨额膨胀，我国银行不良贷款问题成为当时国民经济运行的重大隐患引起了广泛的关注。如何化解银行不良资产，保障国民经济的健康、持续、快速发展，已成为世纪之交面临的重大课题。1997年东南亚金融危机的爆发，其重要原因就在于银行体系积累了天量不良资产，这也给改革开放的中国敲响了警钟。借鉴国际经验，尽快处置银行不良资产，已成为国人的共识。1999年4月，第一家金融资产管理公司——中国信达资产管理公司正式成立，随后，长城、华融、东方资产管理公司先后成立。我国金融资产管理公司对国有商业银行的不良贷款进行了有效剥离和处置，截至2005年12月中国四家金融资产管理公司累计处置不良贷款8，397.5亿元，累计回收现金1，766亿元，占处置不良贷款的21.03％。 当前，金融资产管理公司成立了已经将近7年，与当初国务院批准的10年存在期终点已经相距不远。金融资产管理公司是在完成其历史使命后功成身退，还是转向其他方面发展的问题随着存在期逐渐到达日益突出。 本文总体可分为五个部分。 第一部分为前言，主要介绍了本文的研究背景、国内研究现状、本文的研究方法和文章结构。 第二部分是文章的第一章，主要介绍了我国金融资产管理公司成立的背景以及在其存在的6年里的经营绩效和经营中存在的问题，并指出金融资产管理公司发展模式的确立问题已经迫在眉睫。 第三部分是文章的第二章，通过对美国、瑞典、韩国金融资产管理公司不同发展模式的比较发现，各国不良贷款的情况是决定其金融资产管理公司发展模式的最主要因素。因此，在判断我国金融资产管理公司发展模式时，首先应判断我国不良贷款的产生的原因、现状以及未来预期。总体而言，我国不良贷款依据其产生的历史原因可以分为:政策性和商业性两种，其中政策性不良贷款在我国已存银行不良贷款中占主体地位。但是随着我国市场经济的不断健全，政府对银行经营干预的减少，政策性不良贷款的数量持续下降。可以预期我国未来银行不良贷款将以商业性为主，我国金融资产管理公司的政策性使命可以完结。但是考虑到未来我国商业性不良贷款情况和我国商业银行自身缺乏有效的处理不良贷款的手段，而专业性金融资产管理公司在处置不良贷款时具有规模优势，笔者认为我国金融资产管理公司应采用商业化运营的发展模式。 第四部分通过分析我国金融资产管理公司和预期市场情况提出，一个可行的商业化运营发展模式必须能够适应市场竞争的新要求，必须是一种基于战略的眼光做出的判断，必须有一种可行稳定的盈利模式。金融控股公司模式能够较好的满足这些要求，金融控股公司模式即将四家金融资产管理公司合并成立一家金融控股公司的发展模式并在旗下设立专门的金融资产管理公司和证券公司等金融机构。其优势在于:首先，它在充分利用金融资产管理公司的现有资源的基础上形成了多种业务同时开展的良好经营格局，保障了转型公司的稳定发展。其次，金融控股公司本身具有的组织结构等优势也能够得到充分发挥，大大提高了公司的经营效率。再次，由资本控股权带来的资金杠杆效应可以在很大程度上解决金融资产管理公司转型时的资金需求问题。最后，金融控股公司模式还顺应了世界金融混业经营的发展趋势，为转型公司的长远发展打下了扎实的基础。据此，笔者认为我国金融资产管理公司应该转型为金融控股公司。 第五部分是文章的结论和政策建议，总结陈述了全文观点，指出金融控股模式的发展也并不全是一帆风顺的，混业经营可能带来的连锁反应，金融控股模式下的经营风险也增大了。之后，笔者针对这两个问题提出政策建议:加强相关法规建设和建立完善的监管体系。