【摘 要】
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权证是源于美国的一种金融创新工具。近年来在中国有了迅猛的发展,成为一种重要的投资和风险管理工具。
本文介绍了有关权证的基本知识,分析了Black-Scholes定价模型、
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权证是源于美国的一种金融创新工具。近年来在中国有了迅猛的发展,成为一种重要的投资和风险管理工具。
本文介绍了有关权证的基本知识,分析了Black-Scholes定价模型、二叉树定价模型及NIG16vy过程下定价模型三种权证定价模型,并将其应用于我国证券市场上汽权证的定价,最后,利用数据距离标准评价了各模型的优劣。
全文结构如下:
第一章,主要介绍研究现状、研究思路。
第二章,介绍权证相关概念和权证定价理论综述。
第三章,对权证定价的三个模型分别给以分析介绍,从中界定了我们实证分析对应的假设条件和注意的问题。并用Esscher变换推导出NIGlèvy过程下的权证定价公式。
第四章,首先给出各模型中参数估计的方法,然后结合我国证券市场的上汽权证,分别应用以上三种模型进行了权证定价,并与权证实际价格图作比较,在数组距离的标准下判断模型模拟的好坏.
第五章,综合模拟情况得到一些实证结果,分析了理论价格与市场价格偏差的原由,以期对模型的改进提供思路.
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