【摘 要】
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随着债券市场的繁荣发展,债权人在市场中的重要程度不断加深,保护债权人利益有助于整个市场经济的良性发展。2007年我国《企业破产法》的正式面世标志着我国破产重整制度的正式建立,在资本市场的快速发展下,上市公司因面临债务危机而进行破产重整的案例日渐增加,而破产重整所涉及的利益主体众多,各主体在重整过程中表达着不同的利益诉求,使得利益冲突显著。在信息不对称的影响下,有一些利益主体天然存在外部性缺陷,利益
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随着债券市场的繁荣发展,债权人在市场中的重要程度不断加深,保护债权人利益有助于整个市场经济的良性发展。2007年我国《企业破产法》的正式面世标志着我国破产重整制度的正式建立,在资本市场的快速发展下,上市公司因面临债务危机而进行破产重整的案例日渐增加,而破产重整所涉及的利益主体众多,各主体在重整过程中表达着不同的利益诉求,使得利益冲突显著。在信息不对称的影响下,有一些利益主体天然存在外部性缺陷,利益容易受到侵害,其中债权人利益受损程度较为严重,因此,债权人的利益保护逐渐成为破产重整领域研究的热点话题。此外,自破产重整制度在我国正式建立以来,在长达十几年的破产重整实践发展中,我国企业的破产重整实践表现出强烈的由地方政府参与的本土特色。地方政府的参与行为一定程度上会影响到破产重整的效率,对最后的破产重整结果产生影响,进而影响到债权人的利益,因此研究地方政府的行为在企业的破产重整中所产生的效果及其作用机理,也有助于更好地认识政府与市场的关系,为完善企业破产重整外部环境、全面推进市场化进程提出一定的建议。江西赛维的破产重整案例是国内具有重大影响的破产重整典型案例,具有较高的研究价值和研究意义。本文在梳理破产重整制度和现有的理论基础上,结合中国特色的制度背景,以江西赛维的破产重整为例,研究地方政府介入背景下的破产重整以及债权人利益保护问题。本文主要从分析江西赛维从成立到走进破产重整过程中地方政府的介入行为以及重整程序中债权人受到的利益损害结果入手,去探究政府介入破产重整对债权人、对市场造成的影响,得到如下结论:（1）赛维破产重整案中债权人利益受损的直接原因是由于赛维本身过度举债的财务战略和不良的盈利能力使得企业严重资不抵债所造成的,但政府的过度帮扶加深了赛维的偿债风险,并且在后续介入破产重整过程中忽略对债权人的利益保护,使得债权人利益受损加深;（2）地方政府介入赛维破产重整实现了一定的经济性目的与社会性目的,保护了一部人的利益,但也忽略了长远对营商环境的影响,不利于市场资源的高效配置;（3）我国破产重整制度的不完善使得债权人利益保护仍然存在困境,地方政府应当推动完善破产重整的法律机制和监管机制,为破产重整的债权人利益保护构建更良好的外部环境。本文可能的贡献在于:在目前关于国内破产重整的研究中,很少有以地方政府为视角进行企业破产重整案例研究的文献,因此,相较于选择传统的公司高管、债权人、出资人、战略投资者和第三方机构,本文选取地方政府角度,结合中国特色的制度背景,以会计和法律相结合的视角,提供破产重整中债权人利益保护的一些思路,丰富破产重整领域内的案例研究。
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