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货币政策传导机制是否畅通，直接关系到货币政策的实施效果。但由于货币政策传导过程的复杂性及重要性，对货币政策传导渠道的讨论始终是学术界研究的热点。对我国而言，货币政策已经成为调节宏观经济的一个重要工具，但由于目前我国的资本市场不发达、存在利率管制以及汇率并未完全市场化等原因，银行资产在整个金融资产中占绝对优势，这种特殊的金融结构决定了银行贷款在我国货币政策传导渠道中的重要作用。基于此，本文研究了我国货币政策传导的信贷渠道对总产出、消费、投资和出口的影响。
本文首先回顾了货币政策传导机制的多种渠道，并重点论述了货币政策传导的信贷渠道理论。同时，系统梳理了当前国内实证研究的成果。
其次，对我国货币政策传导的信贷渠道进行实证分析。在结合我国国情的基础上选择了适当的变量作为信贷渠道、货币政策、总产出、消费、投资和出口的代理变量。进一步，本文运用VAR模型对季度数据进行分析，分别考察了信贷和货币供给对GDP、消费、投资和出口的动态影响。
第一，对模型中所使用的时间序列数据进行季节调整，并利用消费物价指数将名义数据调整成为实际数据。第二，对时间序列数据进行平稳性检验，数据均为一阶差分平稳的。进一步，对数据进行格兰杰因果检验，发现银行信贷与GDP、投资、出口相互影响，内生性较强；货币供给是消费的格兰杰原因。第三，分别建立三个VAR模型。在进行协整检验和模型稳定性判断的基础上，利用脉冲响应函数分析和预测方差分解，对比分析了货币供给和银行信贷对各个宏观经济变量的影响，发现银行信贷在我国货币政策传导的过程中举足轻重。
最后，在对实证结果进行分析的基础上得出结论并简单探讨了结论背后的原因，进一步提出了相应的政策建议。通过模型分析得到以下结论：第一，在我国，银行信贷的内生性较强，M1的外生性较强；第二，在我国，货币渠道和信贷渠道同时存在，但信贷渠道的效应更为明显；第三，信贷渠道作用的发挥存在一定程度的扭曲；而上述结论的出现是由我国特殊的金融结构决定的。因此，为确保货币政策的实施效果，在未来改革的过程中要注重疏通银行信贷渠道、建立良好的金融发展环境、稳步推进金融市场化的实现。