【摘 要】
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2009年10月才开板的创业板，是我国建立多层次资本市场的重要组成部分，有着不同于主板和中小企业板的独特性，所以对它进行研究意义重大。而近期电视、报纸等媒体对它的报道，也把创
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2009年10月才开板的创业板，是我国建立多层次资本市场的重要组成部分，有着不同于主板和中小企业板的独特性，所以对它进行研究意义重大。而近期电视、报纸等媒体对它的报道，也把创业板推到了风口浪尖。创业板上市公司正在承受着业绩变幻莫测、套现取值不断、去泡沫化过程艰辛等种种煎熬。另外，资金超募、变相挪用、财务报表造假等问题在创业板也是层出不穷，而这些问题的根源都与创业板上市公司的绩效有直接关系。与主板相比，创业板的上市主体一般是具有高成长潜力的中小企业，股票是全流通的，创业板上市条件较为宽松，信息披露较为严格，风险波动很大。创业板上市公司的行业分布与主板有很大不同，大多数上市公司处于生命周期的成长阶段。创业板上市公司以民营企业为主，股权相对集中于第一大股东，高度集中于前五大股东，股权制衡度较低，实际控制人以自然人和家族为主，部分上市公司实际控制人的控制权和现金流权出现了分离。通过实证分析，发现股权集中度与公司绩效显著负相关，股权制衡度与公司绩效正关系，实际控制人控制权与现金流权分离与公司绩效负相关。最后提出了自己的优化建议，创业板上市公司方面：保持股权的相对集中，合理利用股权制衡。国家法规制度方面：增加对中小股东的法律保护，增加信息披露的透明度，培育机构投资者。
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