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企业价值是现代企业经营成果的直接体现，所有者和经营者需要不断地努力来实现企业价值的最大化，一直以来，有关企业价值的文章层出不穷，关于如何提升企业价值是学者们研究的热点，也是企业需要重点关注的问题。CFO作为企业的核心高管之一，在公司治理中发挥着不可替代的作用。因此，本文基于CFO能力和CFO权力两个角度出发，构建CFO财务执行力的综合指标，探究了企业CFO财务执行力的高低对于企业价值的影响，以期对企业价值的提升以及CFO制度的建立健全提供相应的依据。同时，探究了CFO影响企业价值的作用机理，考虑到CFO对企业投资效率的影响，将非效率投资作为中间变量，研究非效率投资在CFO财务执行力和企业价值之间发挥的中介效应。
本文从委托代理理论、信息不对称理论、高阶管理理论以及激励理论出发，对CFO财务执行力与企业价值之间的关系、CFO财务执行力与非效率投资之间的关系以及非效率投资对CFO财务执行力与企业价值二者之间的中介作用进行了理论分析，并提出了相应的研究假设。实证部分，本文选取了2012-2018年的A股上市公司为样本，按照相应的原则进行筛选和剔除后，运用Stata14.0和Excel2011等统计软件，采用主成分分析、多元回归分析等方法，实证检验了CFO财务执行力、非效率投资与企业价值三者之间的关系。研究表明：CFO财务执行力与企业价值呈正相关关系，即CFO财务执行力提高时会提高企业价值；CFO财务执行力可以通过抑制企业的非效率投资从而提高企业价值，即非效率投资在CFO财务执行力和企业价值二者之间起中介作用；进一步分析研究发现，相比于非国有企业，在国有企业中CFO财务执行力对企业价值的正面影响更显著。
本文的创新点主要体现在以下两个方面。第一个是研究内容创新，本文研究了CFO财务执行力与企业价值之间的关系，并且增加了非效率投资作为中介变量，这在国内外的研究中比较少见，为公司治理提供了一个全新的角度。第二个是关于CFO财务执行力衡量方法的创新。在衡量指标上，国内外现有文献大多都是以CFO是否进入董事会来衡量CFO财务执行力，本文在前者的度量基础上，从CFO财务执行能力与财务执行权力角度考虑，添加了CFO学历、高级职称、任期时长、是否兼职以及是否持有股份等指标，构建了CFO财务执行力指数，增加CFO财务执行力衡量的有效性和准确性。
本文从委托代理理论、信息不对称理论、高阶管理理论以及激励理论出发，对CFO财务执行力与企业价值之间的关系、CFO财务执行力与非效率投资之间的关系以及非效率投资对CFO财务执行力与企业价值二者之间的中介作用进行了理论分析，并提出了相应的研究假设。实证部分，本文选取了2012-2018年的A股上市公司为样本，按照相应的原则进行筛选和剔除后，运用Stata14.0和Excel2011等统计软件，采用主成分分析、多元回归分析等方法，实证检验了CFO财务执行力、非效率投资与企业价值三者之间的关系。研究表明：CFO财务执行力与企业价值呈正相关关系，即CFO财务执行力提高时会提高企业价值；CFO财务执行力可以通过抑制企业的非效率投资从而提高企业价值，即非效率投资在CFO财务执行力和企业价值二者之间起中介作用；进一步分析研究发现，相比于非国有企业，在国有企业中CFO财务执行力对企业价值的正面影响更显著。
本文的创新点主要体现在以下两个方面。第一个是研究内容创新，本文研究了CFO财务执行力与企业价值之间的关系，并且增加了非效率投资作为中介变量，这在国内外的研究中比较少见，为公司治理提供了一个全新的角度。第二个是关于CFO财务执行力衡量方法的创新。在衡量指标上，国内外现有文献大多都是以CFO是否进入董事会来衡量CFO财务执行力，本文在前者的度量基础上，从CFO财务执行能力与财务执行权力角度考虑，添加了CFO学历、高级职称、任期时长、是否兼职以及是否持有股份等指标，构建了CFO财务执行力指数，增加CFO财务执行力衡量的有效性和准确性。