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在国务院新一轮房地产调控的目标和政策影响下，中国房地产业目前进入了一个非常微妙和关键的阶段。中国的房价是否到了穷途末路?似乎是仁者见仁的事。对中国房价及房地产业发展趋势的迷惑与判断，再次成为当前热点话题之一。在多重矛盾因素的影响下，中央政府的调控决心和进一步的调控政策成为众多因素中尤为重要的决定因素，而造成目前局面的根本原因，在于房地产业目前对于中国经济、金融、社会安定都起到了举足轻重的作用。
房地产业是一个高资金投入的行业，房地产业对于资金的需求决定其先天具有金融属性，房地产金融对房地产业的支持贯穿整个开发、销售等环节，因此，房地产业和房地产金融紧密相关，房地产金融成为房地产市场发展至关重要的组成部分。目前，中国以银行信贷为主体的融资格局导致了在地方政府、银行、房地产业的联合推动下，房地产泡沫产生并被不断吹大。中国房地产价格历经多年暴涨之后，房价水平已严重超出大部分居民收入可承受范围，与此同时，金融系统也累积了巨量房地产金融风险。尽管政府多次出台调控政策，却无法从根本上解决问题，控制和分散风险。因此，随着中国房地产业的快速发展、膨胀，探讨房地产融资方式创新、有效防范和化解房地产金融风险成为当前重要的研究课题。
从发达国家经验来看，近年来主要发展了两种房地产融资新模式：房地产投资信托基金REITs和房地产抵押贷款证券化ABS。ABS是各国金融发展的重点，也是全球未来长期金融发展的趋势，但由于我国目前尚未建立起一个稳定的房地产资本市场，存在法律、监管等一系列障碍，很显然，目前这个时点并不是推出资产证券化的良好时机，而REITs作为产业基金的一种形式，可作为突破口促进房地产金融规范发展，不失为现阶段的可行方案，从而抑制投机、倡导房地产市场及房地产金融中长期稳定发展、完善房地产资本市场。在此，本文试图通过房地产投资信托基金发展的理论与实证两方面阐述，在借鉴国外发达国家经验基础上，探讨中国房地产投资信托基金的发展之路。