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2008年全球金融危机的爆发使得金融安全性问题被提上了重要日程。2009年5月6日，巴塞尔银行监理委员会主席韦林克(NoutWellink)表示，全球银行业现行的资本充足率偏低，未来该委员会将建议提高资本充足率标准，重新考虑资本充足率约束机制。资本约束的再定位受到了全球银行业监管部门的重视，提高商业银行的风险抵御能力已经成为商业银行经营管理中亟待解决的问题。
同时，在全球经济面临衰退的形势下，各国纷纷采取扩张性货币政策，试图刺激经济尽快复苏，如何提高货币政策传导的有效性也成为各国当局讨论的焦点。本文正是基于这一环境下，试图探索出一种资本约束制衡机制，以商业银行资本约束为操作点，提高我国货币政策信贷传导的有效性，为今后深入研究商业银行资本约束和货币政策信贷传导有效性问题抛砖引玉。
文章分为六个部分，系统论述了资本约束缓冲机制的构建和检验，进而为提高货币政策信贷路径的有效性探索出一条新思路。
第一章对国内外已有的关于货币政策信贷传导、货币政策信贷传导对商业银行的影响、资本约束对货币政策信贷传导的影响、资本约束对商业银行的影响等文献进行了综述，研究了现有框架下的货币政策信贷传导和资本约束的相关性。
第二章是对我国货币政策信贷传导路径与资本约束的概述。从货币政策信贷传导路径的有效性条件入手，分析了商业银行资本约束在货币政策信贷传导路径中的作用，进而对我国货币政策的“逆经济周期操作”与商业银行的“顺经济周期信贷”进行了对比分析。
第三章是资本约束缓冲机制的构建。从资本充足率的顺周期效应、商业银行利润函数和相关方利益分析等三个方面分析了资本约束缓冲机制建立的必要性，介绍了资本缓冲机制构建的理论基础，结合理论假设和我国的实际情况构建了资本约束缓冲机制框架。
第四章和第五章分别从理论和实证角度对资本约束缓冲机制进行检验。利用模拟情景分析和激励相容性分析研究了资本约束缓冲机制的可行性和稳定性，从理论上论证了资本约束缓冲机制的合理性；借助上市商业银行近十年的年报数据，分析了商业盈利性和稳定性的非单调函数特征，并通过脉冲响应和方差分解分析了在资本约束缓冲机制作用下，不同资本充足率的商业银行对货币政策信贷传导路径的影响，进而为资本约束缓冲机制提供了实证支持。
第六章根据实证分析的结果，结合我国商业银行监管的实际情况，从监管、商业银行和合作三个层面尝试提出了提高货币政策信贷传导路径有效性的政策建议。