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近年来，私募股权投资基金(Private Equity Fund，简称PE)引起了社会上越来越多人的关注和讨论。作为私募基金中的一个重要分支，私募股权投资基金在国外已经是非常发达，但是在国内还依旧是个新生事物。目前，国内专门针对私募股权基金的研究还很少，因此还有很多问题值得探讨和研究。 本文通过查阅大量的资料，希望能追踪该行业在国际和国内发展的最新进展，以使大家能够对它有更加清晰的认识。通过对全球私募股权投资的布局和流动变化的了解，可以寻找出中国境内出现私募股权投资热的部分背景原因。最后，对私募股权投资未来在国内的发展趋势略作预测，并对目前仍存在的问题以及可以借鉴的国际经验简单陈述。 具体来讲，论文包括以下几个部分: 第一部分:对国际私募股权投资发展现状的研究表明，私募股权投资在经过了90年代的高峰发展时期和2000年之后的发展受挫期之后，目前重新进入上升期，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。全球私人股权投资的区域性走势显示，从2000～2005年，北美的市场份额在不断下滑，但仍稳居世界第一的位置;欧洲私募股权投资的市场份额大幅上升;亚太地区的市场份额也在逐渐上升，尤其是近两年，亚太地区（尤其是中国和印度）成为私募股权投资的新兴热土。近几年，行业在逐渐的回暖中出现了股权投资公司的数量下降和资金从风险投资大规模流向并购的现象，反映了国际资本的投资策略和价值取向的变化。 第二部分:对国内私募股权投资发展现状的研究表明，在过去的几年，中国的风险资本投资额迅速增加，成为世界风险资本市场上的第三大市场，屈居于美国以及由加拿大、英国和以色列组成的第二大集团之后。而海内外私募股权投资机构在中国大陆的投资也十分活跃，从行业的角度来看，传统行业成为私募股权投资的重点领域。从国内创投市场各投资主体的实力对比来看，外资创投机构仍然占绝对主导，而本土机构无论在投资数量还是投资金额上都处于弱势。从退出方式的选择看，本土PE倾向于国内IPO和股权转让，而外资PE更倾向于海外IPO。 第三部分:国内出现私募股权投资热的经济学原因主要是国际私募股权投资基金一致看好中国市场造成的。由于国际私募股权基金在全球范围内投资，他们熟悉被投资国家的政治局势和宏观经济走势，他们的投资是建立在比较分析之上的理性决策。目前对中国进行私募股权投资的条件基本成熟，中国已经具备了吸引资本跨国运动的必要条件和充分条件。随着中国的经济状况和投资环境的改善，国际投资者在中国的投资策略发生了变化，正从过去的主要是建立合资企业或独资企业向对中国企业进行股权投资转变。相比于传统的投资策略，股权投资具有诸多的优势，这也是国际私募股权基金纷纷来到中国掘金的主要原因之一。另外，中国的高增长型公司层出不穷以及人民币汇率长期将升值也是驱动PE加大对中国投资力度的原因。 第四部分是对私募股权基金发展过程中仍存在的问题简单总结概括。美国在私募股权投资基金发展中的经验值得我们学习借鉴，主要包括美国私募股权基金的信用程度高、信息比较透明、以及国家对PE基金免税等鼓励措施。提出了对中国私募股权投资业发展的几点建议。 最后，对未来发展趋势的预测表明，中国的私募股权投资市场将面临变革式发展。本土的私募股权基金和投资机构会蓬勃发展起来，因而国内市场上PE机构的实力分布将发生很大的变化。另一个发展趋势就是私有股权基金中的收购基金和创业投资基金呈现趋同态势，杠杆收购行业和创业投资行业之间早期曾有的明显界限现在已经越来越模糊。根据发达国家的经验，保险金和养老金将逐渐交由专业的私募股权公司运营，也是未来的发展趋势之一。另一个即将成为现实的趋势就是国内创业板的出现，创业板的推出对于完善我国的资本市场结构将具有重要的意义。 本文综合运用了比较法、分类法、引用、列表法、例证等研究方法。