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本文对来自中国A股上市公司的样本进行了实证研究，旨在探索股权激励计划对公司业绩起到了何种影响。作者发现股权激励对中国上市公司业绩起着显著的作用。具体地来说，公司管理层持股比例和用于股权激励计划的股票比例对公司业绩会有非线性的影响。其他的发现还包括:期权作为股权激励计划的标的物，比股票更为有效;采取期权作为股权激励方式时，最佳股权激励效果所对应的经验性持股比例（分竞争型和非竞争型行业）;以及就实施股权激励的公司而言，没有发现利润操纵现象。 股权激励计划适用于现代企业的长远增长目标。它可以帮助解决委托代理问题，克服短期目标的内在缺陷。在国际上，对股权激励与公司业绩直接关系的调查已经成为薪酬设计研究的重点，反映了股东通过利益趋同效应解决委托代理问题的期望。 尽管股权激励计划在西方发达国家已经被广泛的实施，并起到了其正面作用。但是在中国，股权激励还是一个相对新的事物，仅仅被一小部分公司所采用。另一点需要说明的是，中国作为一个新兴市场，目前存在各种所有制的利益博弈，在制度环境上有其独特性。 本文安排如下。首先，作者对股权激励计划做了回顾，包括背景起源、发展历史、和相关的理论。在后面的章节，本文提供了如下的实证研究: 1、基于对A股市场的样本的研究结果，本文分析了股权激励计划是否对公司业绩具有显著作用，并探索哪种股权激励方式更高效。 2、在有用的激励方式下进一步研究用于激励的股份比例或管理层持股比例与公司业绩间的数量关系。进一步的，作者研究了不同竞争度行业（以行业集中度进行区分）的最佳效益所对应的管理层持股比例和用于股权激励的股票比例。 3、检验在实行股权激励计划之后，是否存在利润操纵现象。 作者基于wind数据库提供的样本，使用了统计回归的方法来解决本文的问题。实证研究得到的结果如下:(1)股权激励计划对公司业绩有显著的正向作用;(2)期权作为股权激励的标的物，起到了显著的作用，而股票则没有;(3)期权激励计划的股份比例与公司业绩呈现非线性关系，这一结果可能由于“管理层掘壕效应”带来;(4)对于采取期权作为股权激励方案的公司，可以找出不同行业竞争度公司的最佳经验性持股比例;(5)在采取股权激励的公司中，没有证据表明有利润操纵现象存在。 最后，作者对本文的实证研究做了总结，并给出了一些初步的建议和观点。