论文部分内容阅读
周末效应也称星期效应,指证券市场中一周内各交易日收益率存在差异,且差异在统计上具有显著性。最早的研究对象是美国股票市场，发现周一的平均收益率显著低于其他时间，而周五的平均收益率显著高于其他时间。大量的实证研究表明周末效应是绝大多数发达国家股票市场和某些新兴国家股票市场普遍存在的一种经济异象，我国也不例外。
本文利用幂率的方法对我国上证综指和深证成指的周末效应动态变化进行研究，发现沪深两市周末效应都有下降的趋势，甚至到21世纪初周末效应发生反转，即周末效应由负周二、正周五效应变为正周二、负周五效应。本文还对中美股市周末效应的差异及原因进行了探讨。最后，针对股市上的一些政策措施可以改进的地方提了一些自己的意见，着重强调政策的影响作用应该通过改变投资者的思维和行为方式来实现的，否则难以出现长期的影响。