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本文衍生于发生在河南省永城市的一个农户联保借贷故事。在这个故事中,基于社会资本的社会惩罚机制在督促农户还款时发挥了重要作用。由此,本文首先研究了中国农户面临的信贷配给问题,分析了缺乏实物抵押的农户融资困境,相应的实证分析结果表明中国农户在潜意识里已经认识到他们可以利用声誉机制、抵押其拥有的社会资本,满足融资需要。随后,本文希望从中国农户合会借贷实践中发现一种农户利用社会资本进行融资的原生态模式,社会资本和社会惩罚是农户合会借贷得以生存、延续的一块基石。继而,本文分析研究了中国农户联保借贷模式。农户联保借贷是中国人民银行和中国银监会着力推行的一种满足农户融资需求的一种借贷模式,但是在具体操作中,发生了理论政策与实践相背离的问题,导致农户联保贷款业务开展得并不顺利。本文的研究成果发现了央行和银监会政策制定上的欠妥之处,利用委托代理理论和契约理论对农户联保借贷进行了深入研究,得出了可资借鉴推行的研究结论和政策依据。
本文第一章介绍了选题背景、意义、文献综述、研究思路框架、数据说明和研究创新。第二章以信贷配给理论为基础对中国农户借贷的现状进行分析研究,引出解决农户融资约束的两种方案:一是自发的农户合会借贷；二是政府推动的农户联保借贷,二者的共同之处就在于通过抵押社会资本,利用社会惩罚机制解决农户融资问题。第三章研究了农户合会借贷模式,建市了农户合会借贷的契约模型。其中显性激励契约模型解释农户合会借贷模式中,会单上的违约条款作为经济实物惩罚的作用；隐性激励契约模型刻画了基于社会资本的声誉机制的约束作用；关系激励契约则刻画了社会惩罚机制在农户长期借贷博弈中的稳定性。随后使用234户问卷调查数据进行实证分析,引出合会是解决农户借贷融资困难的自发方案,内中有许多优势,政府推动的农户联保贷款机制可以此为借鉴。第四章研究了农户联保借贷模式,这是本文最为核心的部分。其中建立了农户联保借贷契约模型,在理论上分析了农户联保借贷小组形成机制、农户联保借贷机制的福利增进机制、农户联保借贷小组自我维系机制、农户联保借贷小组合谋与合谋防范契约模型。随后使用158户的问卷调查数据对农户联保借贷进行实证分析,一定程度上支持了上述农户联保借贷的理论模型。本文发现:亲属关系更能促进联保农户还款；农户联保小组规模扩大有利于提高还款率；高信用等级农户的还款率也高。这就为监管部门修订《农村信用社农户联保贷款管理指导意见》、《农村信用合作社农户联保贷款指引》等文件,提高农户联保贷款业务绩效提供了理论支持。第五章总结了上述研究结果,提出了可行的政策建议,探讨了中国农户借贷未来的研究方向。
总之,通过抵押社会资本,利用社会惩罚机制解决中国农户融资困境是贯穿本文的一条主线。本文最主要的创新在于发现了社会资本在中国农户群体借贷中的重要作用,指出了央行和银监会政策的偏颇之处。