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中国区域金融发展与经济增长关系研究是当前我国学术界关注的一个热点课题。我国地域辽阔,各地自然条件和经济发展水平差异极大。这一基本国情,决定了我国经济增长在各地区呈现出不平衡态势。即使同一区域的各个省份,比如东部沿海地区,尽管都拥有较好的投资环境和经济实力,较完善的城市功能和较高的投产效益,但它们经济增长的动力机制却存在着明显的差异。按照内生金融成长理论的观点,不同的经济状态给金融成长所提供的成长条件与成长区域是截然不同的。
鉴于此,本文基于金融功能观点,遵循经济发展需要什么样金融系统的“供给主导型”思路,选取了江苏省和山东省这两个处于相同政策制度背景下,同一区域内、同等经济发展水平的地区为研究对象,在大量相关研究成果基础上,通过ADF检验、基于多变量VAR系统的JJ协整检验、Granger因果检验等方法,对两省1978-2006年间经济金融数据进行了计量分析,旨在相同指标体系下,对两省金融发展和经济增长的关系进行深入全面的实证检验。
在运用政治经济学分析框架,对实证结果进行省际比较后发现：江苏和山东两省除了在金融发展中共同存在政府主导型金融体制导致的三类问题以外,江苏省非公有制经济占主导的特点使其金融发展已经转向市场主导型,而山东省经济增长主要依赖政府作用,其金融业仍然延续着政府过度干预型的发展道路。基于功能观的金融发展理论逻辑我们认为,与山东省相比,江苏省得益于金融业向市场主导型转变的经济发展路径更具可持续性。
最后,本文从政府、金融机构、金融市场、民营企业等四个角度对两省金融发展提出了政策建议,以期寻找到促进区域经济可持续性增长的最优金融发展路径。