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自2003年国家实施社会经济宏观调控政策以来，受制于土地政策和金融政策的双重压力，企业并购作为优化资源配置的手段，成为房地产企业实现大发展的新途径，多数大型房地产企业都或多或少的通过并购实现了企业规模和区域的扩张。但是并购是否能带给并购公司好处，能否真正为并购企业创造价值，成为理论界和实证界研究的一个热点。 本文首先介绍了该文的选题背景、研究方法及研究意义等选题方面的基本内容;在总结国内外学者研究的基础上，从企业并购、并购种类、并购动因和并购绩效完成了相应的理论综述;然后对万科公司及万科公司的并购历程进行介绍，并利用EVA研究法、会计研究法和事件研究法对万科公司及筛选出的三宗典型并购案例进行分析，并得到相应的结论:并购为万科公司带来价值创造，其中融资EVA对价值创造的贡献度最大，营运EVA则造成价值毁损;财务指标整体趋优，通过负债获得价值创造越来越明显;不同的并购动因能够产生不同的价值创造，同一并购事件因并购时间和内容的差异也导致不同价值创造。