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本文采用了一种新的正交化的方法来研究人民币对美元和欧元汇率变动对我国行业层次的外汇风险暴露的影响。在考虑行业外汇风险暴露前，先考虑股票市场的系统性风险，并且调整与外汇风险暴露无关的宏观经济因素对汇率和股票收益的影响。在这种研究机制下我们研究发现：正交化法与传统的非正交化法相比能更好的测量我国行业的外汇风险暴露。采用正交化方法测量时，我国的行业外汇风险暴露系数既统计显著又经济显著。我国几乎所有行业都受到人民币升值的负面冲击。