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本文采用国际金融经济学学术界有关上市公司经营业绩的实证研究规范，克服国内目前在该问题研究中的不足。本文安排如下:(1)以1994-1996年期间上市的217家公司为样本，分析这些公司上市前1年和上市后4年内的经营业绩变化，并进行显著性检验；(2)考察上市公司管理层持股市值、流通A股比例以及第一大股东持股比例等三项指标的高低对经营业绩影响的显著性；(3)计算结果解释与政策建议。