【摘 要】
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本文以上市家族企业为研究对象,从家族控股股东持股比例、第二至第十大股东持股比例之和、股权制衡度、控制权与现金流权分离度、股权集中度等五方面探讨了上市家族企业的股
【机 构】
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河北工业大学经济管理学院,天津300401
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本文以上市家族企业为研究对象,从家族控股股东持股比例、第二至第十大股东持股比例之和、股权制衡度、控制权与现金流权分离度、股权集中度等五方面探讨了上市家族企业的股权结构特性,从盈利能力、偿债能力、发展能力、运营能力、股东获利能力等五方面界定了企业绩效的评价指标,并在此基础上提出了股权结构与企业绩效的五个研究假设。文中运用SPSS统计软件,以2008-2012年沪市和深市主板发行A股的共849组上市家族企业数据为样本进行了实证研究。结果表明,上市家族企业家族控股股东持股比例与净利润增长率、总资产增长率、ROE都呈显著U型关系;第二至第十大股东持股比例之和与总资产周转率呈显著U型关系;上市家族企业股权制衡度与ROA、ROE呈显著正相关关系;两权分离度与本文选取的所有绩效指标(资产负债率除外)呈正相关关系;上市家族企业股权集中度CR5与净利润增长率呈显著正相关关系,CR10与ROA、ROE、总资产周转率呈显著正相关关系。
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