Testing the Capital Asset Pricing Model with Economic Regime Shifts

来源 :上海交通大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户：xixijeffkol

【摘要】

：

【作者】

：

Zheng Gu Jiahua Wang Yonggan Zhao

【机构】

：

School of Finance,Nanjing Audit University,86 West Yushan Road,Pukou Districct,Nanjing,Jiangsu,China

【出处】

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上海交通大学

【发表日期】

：

2016年4期

【关键词】

：

Hidden Markov Model Economic Indicators The Capital Asset Pricing Model Bayesian

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　　This paper develops a stochastic model for asset returns to test the conventional Capital Asset Pricing Model.Assuming the economic regime over time shifts according to a Markov chain embedded in economic indicators,we test the dependency of both the equilibrium risk premium and the associated risk of asset returns on the economic regime shifts.

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