【摘 要】
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本文将利用具有实际应用价值的GARCH(1,1)模型估计股票波动率,然后将此模型引入到权证定价理论中.在实证研究部分,本文选取中国石化权证为研究对象,运用SAS软件对定价模型进
【机 构】
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北方工业大学理学院 北京 100144
【出 处】
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2010年金融数学与金融计量分析学术研讨会
论文部分内容阅读
本文将利用具有实际应用价值的GARCH(1,1)模型估计股票波动率,然后将此模型引入到权证定价理论中.在实证研究部分,本文选取中国石化权证为研究对象,运用SAS软件对定价模型进行编程,分别计算出历史波动率和GARCH(1,1)模型估计股票波动率下的权证的理论价格,同时与权证的市场价格相比较.通过观测数据,发现用波动率的GARCH(1,1)模型和历史波动率分别代入Black-Scholes公式定价的权证价格都与市场价格有很大差距.
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