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2010年IASB和FASB颁布的联合财务报告概念框架强调会计信息质量特征的相关性与如实表述客观上要求公允价值计量属性更广范围地运用。那么，经理人在面对未来不确定性时对会计信息的公允表述是否应遵从适度的稳健会计原则需要适时从理论角度讨论。本文基于Holmstrom and Milgrom (1987)多期道德风险模型的分析框架和思想，讨论了在一个两期合同中，拥有私人信息的经理人公允地还是稳健地报告会计信息的最优策略及最优激励契约。理论模型表明：经理人在合同中期稳健地报告会计信息是次优解，但严格优于公允地报告会计信息。