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摘要：浙江省小微企业银行贷款存在融资难和融资贵现象。进行信用评级可以解决小微企业银行贷款的信息不对称和降低交易成本，从而缓解小微企业的融资困境。本文分析了目前小微企业信用评级存在的问题及其对策。
关键词：小微企业 融资困境 信用评级
1 概述
浙江省是中小企业大省与强省，中小企业尤其是小微企业是浙江省国民经济的基石。小微企业的发展如何决定了浙江省的经济发展和社会稳定。但是小微企业融资较为困难，权益融资较为困难，间接融资也由于自身规模小、财务不透明，导致借款较难、甚至不可能。这是因为银行往往不了解小微企业的偿债能力和意愿而拒绝贷款。因此，如果低成本地能向银行提供小微企业的信用评级资料，毫无疑问对于小微企业贷款融资具有极大促进作用。
2 浙江省小微企业银行融资的困境
2.1 难以获得银行借款 对于浙江省广大小微企业来说，融资难首先在于难以获得足够的资金。据统计，银行信贷基本覆盖大型企业和80%的中型企业，而规模以下的小企业80%无缘银行信贷。2013年1月至5月，浙江省规模以上工业企业银行贷款余额14573亿元，其中小微企业银行贷款余额6812.2亿元，仅占46.74%。[1]另外，小额贷款公司和村镇银行等的加速发展也为浙江省中小企业提供了大量的资金支持。但是对于小微企业而言，资信状况并不占优势使其从银行分到的信贷之“羹”越来越少。[2]
2.2 银行借款成本高 小微企业在进行融资时的议价能力弱，融资成本相对较高。这是因为小微企业贷款风险高，资金供给方按照收益与成本匹配的原则，一般会以较高的资金价格来抵消风险。目前，银行对中小企业的贷款利率也已从去年的基准利率上浮10%-30%，提高至基准利率上浮70%左右。除贷款利率提高导致利息支出增加外，部分企业的抵押担保成本、咨询费等其他费用支出、融资中介费用也价格不菲。2011年4月份，浙江省小型企业贷款中基准利率上浮贷款占比为79.13%，同比提高了9.84个百分点；其中，基准利率上浮30%以上的占20.35%，同比提高5.27个百分点。[3]据和讯网的报道，2012年央行两次降息并没有降低小微企业的贷款利率，很多小微企业普遍感觉贷款利率不降反升。这是因为利率市场化导致银行资金成本增加，加之小微企业贷款的各种成本依旧在增加，银行只能提高小微企业的贷款利率保持一定的收益。[4]
3 信用评级对小微企业借款融资的作用
3.1 信用评级解决小微企业银行贷款的信息不对称
在向银行贷款融资时，在银行与小微企业之间对投资项目、企业经营状况、小微企业整体实力及贷后资金投放情况存在着大量的信息不对称。信用评级的产生对降低由信息不对称带来的信用风险具有重要的意义。信用评级较高的小微企业成为资金需求者在借贷市场融资的一个“标志”，使银行在作贷款决策时，利用评级结果可有效地控制风险，极大地降低了银行搜集信息成本。这样也有利于小微企业拓宽其融资渠道，在保持良好的资信状况的情况下不仅可取得融资上的便利，还可因此降低融资成本。
3.2 信用评级降低小微企业银行借款的交易费用
作为借款者的银行为了对小微企业有更加深入的了解，往往需要进行实地考察，获取自己想要了解的信息。但是由于小微企业借款笔数多、每笔借款金额小，因此，而银行在信用评级上往往不具备专业优势和成本优势，因此信用评级费用较高。作为专业化的机构，信用评估机构在对小微企业信用评级上具有专业化和规模化优势，可以以更低的成本对小微企业进行信用评级。信用评估机构的调查和分析工作可以为银行节约大量的交易成本，并为其选择投资策略提供了依据。因此，信用评级可以为小微企业银行借款融资节约大量交易费用。
4 浙江省小微企业信用评级存在的问题
4.1 小微企业自身原因
很多小微企业规模小、组织结构不完善，缺乏良好的公司治理结构，管理薄弱，企业经营不稳定。银行对小微企业的业主素质、经营业绩等资料难以准确把握。另外，很多小微企业资产较少，还存在企业产权不明等问题，缺少评定信用等级的硬性条件，难以取得相应等级。个别小微企业还存在着逃废债务等行为，恶化了小微企业的整体形象，扭曲了正常的社会信用关系，给小微企业信用评级带来不利影响。
4.2 缺乏针对小微企业的信用评估机构
目前，浙江省信用评估机构主要开展的业务主要有长期债券信用评估、短期融资券评估、贷款企业评估等为大型企业开展的评估。资信评估主要对大中型企业信用评级，缺乏针对小微企业的信用评估机构和业务。另一方面，目前信用评估机构的准入门槛较低，很多实际上不具备技术和资质的机构凭借着“拉关系”、“低收费”等方式争取业务，这样收费降低，为了获得利润和生存，必然在信用评级过程中降低成本、省略必要程序等，从而导致信用评级的无序竞争和信用评级机构的“劣币驱逐良币”现象。
4.3 针对小微企业的信用评估方法不具可操作性
由于小微企业在资产规模、组织结构等方面与大中型企业显著不同，因此大企业评级的方法，不完全适应于中小企业。例如小微企业的组织结构不健全，财务信息不透明、企业经营也不稳定，对小微企业的信用评估相对更加复杂或者要求采用不同于大中型企业信用评级的方法。现行的小微企业信用评级往往直接套用大中型企业信用评估的方法和结论，因此，评估结论不具可信性。
5 促进小微企业信用评估的建议
5.1 提高小微企业信用评级意识
长期以来，很多小微企业存在着缺乏信用评级意识、甚至有信用缺失的行为和现象，这一方面影响了整个小微企业形象，这也是小微企业借款融资难的一个重要原因，另一方面，小微企业整体的信用意识淡薄也造成小微企业信用评级难度较大，这也是小微企业信用评级较低的原因之一。因此，应该采取措施提高小微企业信用评级的意识。这需要政府和信用评估机构加强宣传信用评级的意义，同时鼓励金融机构对于信用评级较好的小微企业优先给予贷款和收取较低的贷款利息等方式激励更多的小微企业参加和提高自身的信用等级，营造一个良好的小微企业信用环境、推动整个社会小微企业信用评级的发展。 5.2 促进小微企业信用评级的有序竞争
对于小微企业信用评级这一产品质量的高低与其市场状况密切相关，为了提高信用评级产品质量，需要克服两个极端：一是对小微企业信用评级设置进入壁垒，使得小微企业信用评级由政府主导，从而导致信用评级存在垄断现象；另一个极端是过度降低小微企业信用评级市场准入门槛，从而导致竞争主体大为增加和过度竞争，引发 “低价低质”现象。另外，还可以引入国际上信誉较好，技术较为成熟的外资信用评级机构提高小微企业信用评级的整体水平。
5.3 建立小微企业信用评级的技术体系
由于小微企业信用评级这一业务发展历史较短，现行的一般做法是对小微企业信用评级时参照大型企业信用评级的一般做法。这样一方面可能由于小微企业的自身特点，大型企业信用评级的所需要的资料无法获得，另一方面，影响小微企业本身的信用等级的因素可能没有被重点关注到。因此，建议主管部门或者是行业协会针对小微企业信用评级进行研发，结合信用评级的基本原理和小微企业的共性制定出一整套小微企业信用评级的技术标准和执业流程，并将其作为检查小微企业信用评级质量高低的重要依据。
参考文献：
[1]浙江省统计局.1-5月小微企业银行贷款增幅高于全省平均水平[EB/OL].浙江省统计局网，http：//www.zj.stats.gov.cn/art/2013/
7/25/art_541_56501.html，2013-07-25.
[2]孔德兰.浙江省小微企业的财政金融支持研究[R].杭州：浙江省财政厅，2011.
[3]浙江省中小企业局.2011年上半年全省中小企业经济运行分
析[EB/OL].浙江在线，http：//www.zjsme.gov.cn/newzjsme/list3.asp？
id=20831，2011-08-15.
[4]和讯网.非利息成本令小微企业融资越来越贵[EB/OL].和讯
网，http：//news.hexun.com/2013-03-09/151892976.html，2013-03-
09.
作者简介：许辉（1975-），男，安徽合肥人，产业经济学博士，副教授，浙江金融职业学院会计系教师，浙江信用与会计研究中心财务管理研究所副所长，浙江金融职业学院改革与发展研究中心学术秘书，研究方向：产业经济与公司金融。
基金项目：本文是浙江省金融教育基金会课题《浙江省中小企业创业板上市支持研究》的阶段性研究成果之一，课题编号：2012Y13。
关键词：小微企业 融资困境 信用评级
1 概述
浙江省是中小企业大省与强省，中小企业尤其是小微企业是浙江省国民经济的基石。小微企业的发展如何决定了浙江省的经济发展和社会稳定。但是小微企业融资较为困难，权益融资较为困难，间接融资也由于自身规模小、财务不透明，导致借款较难、甚至不可能。这是因为银行往往不了解小微企业的偿债能力和意愿而拒绝贷款。因此，如果低成本地能向银行提供小微企业的信用评级资料，毫无疑问对于小微企业贷款融资具有极大促进作用。
2 浙江省小微企业银行融资的困境
2.1 难以获得银行借款 对于浙江省广大小微企业来说，融资难首先在于难以获得足够的资金。据统计，银行信贷基本覆盖大型企业和80%的中型企业，而规模以下的小企业80%无缘银行信贷。2013年1月至5月，浙江省规模以上工业企业银行贷款余额14573亿元，其中小微企业银行贷款余额6812.2亿元，仅占46.74%。[1]另外，小额贷款公司和村镇银行等的加速发展也为浙江省中小企业提供了大量的资金支持。但是对于小微企业而言，资信状况并不占优势使其从银行分到的信贷之“羹”越来越少。[2]
2.2 银行借款成本高 小微企业在进行融资时的议价能力弱，融资成本相对较高。这是因为小微企业贷款风险高，资金供给方按照收益与成本匹配的原则，一般会以较高的资金价格来抵消风险。目前，银行对中小企业的贷款利率也已从去年的基准利率上浮10%-30%，提高至基准利率上浮70%左右。除贷款利率提高导致利息支出增加外，部分企业的抵押担保成本、咨询费等其他费用支出、融资中介费用也价格不菲。2011年4月份，浙江省小型企业贷款中基准利率上浮贷款占比为79.13%，同比提高了9.84个百分点；其中，基准利率上浮30%以上的占20.35%，同比提高5.27个百分点。[3]据和讯网的报道，2012年央行两次降息并没有降低小微企业的贷款利率，很多小微企业普遍感觉贷款利率不降反升。这是因为利率市场化导致银行资金成本增加，加之小微企业贷款的各种成本依旧在增加，银行只能提高小微企业的贷款利率保持一定的收益。[4]
3 信用评级对小微企业借款融资的作用
3.1 信用评级解决小微企业银行贷款的信息不对称
在向银行贷款融资时，在银行与小微企业之间对投资项目、企业经营状况、小微企业整体实力及贷后资金投放情况存在着大量的信息不对称。信用评级的产生对降低由信息不对称带来的信用风险具有重要的意义。信用评级较高的小微企业成为资金需求者在借贷市场融资的一个“标志”，使银行在作贷款决策时，利用评级结果可有效地控制风险，极大地降低了银行搜集信息成本。这样也有利于小微企业拓宽其融资渠道，在保持良好的资信状况的情况下不仅可取得融资上的便利，还可因此降低融资成本。
3.2 信用评级降低小微企业银行借款的交易费用
作为借款者的银行为了对小微企业有更加深入的了解，往往需要进行实地考察，获取自己想要了解的信息。但是由于小微企业借款笔数多、每笔借款金额小，因此，而银行在信用评级上往往不具备专业优势和成本优势，因此信用评级费用较高。作为专业化的机构，信用评估机构在对小微企业信用评级上具有专业化和规模化优势，可以以更低的成本对小微企业进行信用评级。信用评估机构的调查和分析工作可以为银行节约大量的交易成本，并为其选择投资策略提供了依据。因此，信用评级可以为小微企业银行借款融资节约大量交易费用。
4 浙江省小微企业信用评级存在的问题
4.1 小微企业自身原因
很多小微企业规模小、组织结构不完善，缺乏良好的公司治理结构，管理薄弱，企业经营不稳定。银行对小微企业的业主素质、经营业绩等资料难以准确把握。另外，很多小微企业资产较少，还存在企业产权不明等问题，缺少评定信用等级的硬性条件，难以取得相应等级。个别小微企业还存在着逃废债务等行为，恶化了小微企业的整体形象，扭曲了正常的社会信用关系，给小微企业信用评级带来不利影响。
4.2 缺乏针对小微企业的信用评估机构
目前，浙江省信用评估机构主要开展的业务主要有长期债券信用评估、短期融资券评估、贷款企业评估等为大型企业开展的评估。资信评估主要对大中型企业信用评级，缺乏针对小微企业的信用评估机构和业务。另一方面，目前信用评估机构的准入门槛较低，很多实际上不具备技术和资质的机构凭借着“拉关系”、“低收费”等方式争取业务，这样收费降低，为了获得利润和生存，必然在信用评级过程中降低成本、省略必要程序等，从而导致信用评级的无序竞争和信用评级机构的“劣币驱逐良币”现象。
4.3 针对小微企业的信用评估方法不具可操作性
由于小微企业在资产规模、组织结构等方面与大中型企业显著不同，因此大企业评级的方法，不完全适应于中小企业。例如小微企业的组织结构不健全，财务信息不透明、企业经营也不稳定，对小微企业的信用评估相对更加复杂或者要求采用不同于大中型企业信用评级的方法。现行的小微企业信用评级往往直接套用大中型企业信用评估的方法和结论，因此，评估结论不具可信性。
5 促进小微企业信用评估的建议
5.1 提高小微企业信用评级意识
长期以来，很多小微企业存在着缺乏信用评级意识、甚至有信用缺失的行为和现象，这一方面影响了整个小微企业形象，这也是小微企业借款融资难的一个重要原因，另一方面，小微企业整体的信用意识淡薄也造成小微企业信用评级难度较大，这也是小微企业信用评级较低的原因之一。因此，应该采取措施提高小微企业信用评级的意识。这需要政府和信用评估机构加强宣传信用评级的意义，同时鼓励金融机构对于信用评级较好的小微企业优先给予贷款和收取较低的贷款利息等方式激励更多的小微企业参加和提高自身的信用等级，营造一个良好的小微企业信用环境、推动整个社会小微企业信用评级的发展。 5.2 促进小微企业信用评级的有序竞争
对于小微企业信用评级这一产品质量的高低与其市场状况密切相关，为了提高信用评级产品质量，需要克服两个极端：一是对小微企业信用评级设置进入壁垒，使得小微企业信用评级由政府主导，从而导致信用评级存在垄断现象；另一个极端是过度降低小微企业信用评级市场准入门槛，从而导致竞争主体大为增加和过度竞争，引发 “低价低质”现象。另外，还可以引入国际上信誉较好，技术较为成熟的外资信用评级机构提高小微企业信用评级的整体水平。
5.3 建立小微企业信用评级的技术体系
由于小微企业信用评级这一业务发展历史较短，现行的一般做法是对小微企业信用评级时参照大型企业信用评级的一般做法。这样一方面可能由于小微企业的自身特点，大型企业信用评级的所需要的资料无法获得，另一方面，影响小微企业本身的信用等级的因素可能没有被重点关注到。因此，建议主管部门或者是行业协会针对小微企业信用评级进行研发，结合信用评级的基本原理和小微企业的共性制定出一整套小微企业信用评级的技术标准和执业流程，并将其作为检查小微企业信用评级质量高低的重要依据。
参考文献：
[1]浙江省统计局.1-5月小微企业银行贷款增幅高于全省平均水平[EB/OL].浙江省统计局网，http：//www.zj.stats.gov.cn/art/2013/
7/25/art_541_56501.html，2013-07-25.
[2]孔德兰.浙江省小微企业的财政金融支持研究[R].杭州：浙江省财政厅，2011.
[3]浙江省中小企业局.2011年上半年全省中小企业经济运行分
析[EB/OL].浙江在线，http：//www.zjsme.gov.cn/newzjsme/list3.asp？
id=20831，2011-08-15.
[4]和讯网.非利息成本令小微企业融资越来越贵[EB/OL].和讯
网，http：//news.hexun.com/2013-03-09/151892976.html，2013-03-
09.
作者简介：许辉（1975-），男，安徽合肥人，产业经济学博士，副教授，浙江金融职业学院会计系教师，浙江信用与会计研究中心财务管理研究所副所长，浙江金融职业学院改革与发展研究中心学术秘书，研究方向：产业经济与公司金融。
基金项目：本文是浙江省金融教育基金会课题《浙江省中小企业创业板上市支持研究》的阶段性研究成果之一，课题编号：2012Y13。