论文部分内容阅读
摘 要：文章从价值链管理的角度对企业财务分析框架展开研究，提出现代企业财务分析框架的新要求，试图突破传统财务分析的框架，将财务分析活动延伸至企业价值管理的各个业务活动，对其各个环节重新分解、整合，并在此基础上构建基于价值链视角下的现代企业财务分析框架，从而为确定企业经营管理的关键环节，为制定合适的战略管理提供一条切实可行的途径。
关键词：价值链；财务分析；战略成本管理
一、引言
企业财务分析是反映经营管理业绩不可或缺的手段，随着管理活动的不断深化，对财务信息的需求，在广度和深度都提出了更高的要求。传统的财务分析主要集中在财务报表分析，以传统的财务分析指标评价探索财务动机，但随着现代管理活动的不断深入，单纯依靠财务报表分析提供的管理信息已经无法满足企业管理者改善经营管理提高效益的需要。因此，财务分析的适应性变革就显得很有必要。价值链管理作为现代企业的先进管理理念，正以它的先进性和适应性不断向企业经营管理的各个领域渗透。价值链管理是一种以企业经营管理各环节的逻辑顺序来重构企业的管理活动，它是以价值增值为主要目标，并以价值增值为基础来确认企业可能存在的竞争优势。因此财务管理和价值链管理的结合是一种必然。本文拟将价值链管理与分析和财务分析结合，试图突破传统财务分析的模式，将财务分析活动延伸至企业价值管理的全过程，在价值链分析的基础上重新整合企业的财务分析活动，并构建基于价值链的财务分析框架，从而为探寻企业经营管理的关键环节、确定经营管理的重点提供一条切实可行的途径。
二、财务分析与价值链内涵与外延
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。传统的财务分析又叫信用分析或资产负债分析。这种分析主要是以稳定性为核心，即企业偿付能力的稳定性。随着经济社会的发展和这一分析技术的成熟，越来越多的投资者也开始进行财务分析。他们的分析重点是在信用分析的基础上评估企业的盈利能力。传统的财务分析一般只局限于外部分析，并且分析的依据也只是财务报表中的财务信息。随着现代企业规模的扩展，经营环境的复杂，企业需要对其内部进行财务分析，以适应不断变化发展的形势。企业内部和外部利益相关者迫切要求通过财务分析了解企业的经营状况。因此，财务分析逐渐由外部向内部扩展，由财务报表分析向更广泛综合的分析转化。
上世纪五十年代开始，全球经济迅速发展，市场竞争激烈，企业组织不断兼并收购，企业为了谋求竞争优势，实现价值最大化，需要加强内部管理，提高决策效益，因此，财务分析的功能也逐渐由为外部利益相关者服务向为内部经营管理者服务倾斜。随着企业组织结构发生的巨大变化，经营者迫切要求通过更加深入的财务分析来考核、评价企业的经营状况，并针对暴露的问题找到应对之策。在这样的形势下，现代企业财务分析应运而生，其更加注重为内部管理者服务，内部分析的范围也在不断扩大、深化，开始融入重要的非财务信息。通过对相应关键指标的分析来更加全面、准确地把握企业的状况。
波特于1985年在《竞争优势》一书中最先提出价值链概念。波特认为，企业的生产经营活动都是创造价值的。企业所有的不同但关联的生产经营活动构成了创造价值的动态过程就是价值链。波特将企业的价值活动分为5种基本活动和4种辅助活动，从而建立了企业内部价值链。
企业内部价值链就是由各种内部联系链接起来的，主要是指价值链的辅助活动和基本活动之间的各种联系，是企业各个生产环节密切联系的结果。企业内部价值链分析的目的是保持竞争优势的同时实现企业价值的不断增长。企业内部价值链的优化要充分考虑和利用价值链的内部联系，辨析各环节价值活动之间的联系，找出影响企业业绩的关键价值活动和影响企业成功的关键要素。由于企业内部价值链分析的目的主要在于找出企业降低成本和保持并提高竞争优势的途径，而这与战略成本管理的目的相同，因此企业内部价值链分析可以为企业的战略成本管理提供基础。
三、基于价值链的财务分析的必要性
（一）增强与企业目标的关联度，提高财务分析的决策意义
传统的财务分析只部分满足了投资者、债权人等外部利益相关者的需求，却难以满足企业经营者进行战略决策的要求，没有揭示企业发展壮大的根本问题，即企业价值创造的源泉、影响因素以及影响程度，而企业深层次的价值增值、风险控制等问题就更无法得到說明。这种财务分析与企业价值创造的根本目标的关联度的不足，所以传统财务分析难以为企业经营者做出重要的战略决策提供依据。
而价值链管理是把企业分为一些具有战略意义的业务活动的工具，用以确定企业竞争优势的来源，其最终目的是为顾客创造更大的价值。因此，将价值链管理融入财务分析使得财务分析密切关注企业的价值运动，以为顾客创造价值为核心。这种分析通过运用现代的科学技术和网络技术，对价值链上活动的分解与整合，分析企业资金流、实物流、信息流，进而找出企业出现问题的根源，为提高市场竞争力、顾客满意度、创造更高利润等具体目标制定对策。其目的在于确定企业实现价值增值的战略，从而增强企业的核心竞争力。也就是说，基于价值链的财务分析是以价值链的整体增值为根本目标的，这一点与企业的根本目标不谋而合。从这个意义上说，这种财务分析更具有战略决策意义
（二）整合企业内外部联系，提升企业管理水平
随着经济社会的发展，企业面对更为复杂的经济关系和更为严峻的市场挑战。如何正确认识和处理这些关系，对内整合企业各业务单元和下属单位的活动，对外融洽与各利益相关者、上下游企业和竞争者的关系，并最终通过分析和改善价值链上更广范畴的联系来达到增强竞争优势的目的，使企业在激烈的市场竞争中利于不败之地。比如，在企业内部活动的分析上，传统的财务分析可能会把重点放在责任中心，关注其收入、成本，但是价值链的财务分析则会根据作业、流程的划分，而把重点放在那些能创造价值的关键业务活动上。当企业面对竞争力不足的问题时，传统财务分析可能难以揭示原因，但是价值链的财务分析则可以通过对价值链上各个环节的分解找出问题的根源，从而提高企业管理水平和质量。再比如，在企业外部活动的分析上，传统财务分析关注不足，而价值链财务分析则自然把这些联系纳入到分析范畴。当企业面对着是否退出或进入产业链某环节时，这种分析更可能给出合适的答案。总之，把价值链思想注入财务分析，为财务分析提供了更广阔视野和更全面的角度，使得企业管理突破传统思维束缚，有效提升了企业管理水平。 （三）突破财务报表的局限，更关注非财务信息
传统财务分析的实施者分散于各利益相关者，所以一般主要依据外部报表。但是价值链的财务分析只能由企业自身实施，不需要依赖外部报表，而需要大量内部信息，这自然也突破了财务报表本身的局限。同时，这种分析方式更为关注非财务信息，包括市场地位、顾客满意度、人力资源管理、研究与开发、生产管理能力等。这些非财务信息无法量化体现在报表中，但随着经济社会的发展，它们对企业的竞争力发挥着更为重要的作用。知识经济和信息技术给企业带来巨大变革，技术发展、政府政策、消费者偏好的变化以及竞争者的策略改变等，都会对企业的经营活动带来重要影响，同时企业之间的竞争更加表现为研发创新能力、技术、人才等方面的竞争，对于许多高新企业，无形资产已经成为企业发展的核心竞争力，而这些都是非财务信息，无法反映在现行财务报表上。价值链的财务分析则引入了平衡计分卡、霍尔的“四尺度”方法等模型，充分关注非财务信息，突破了财务报表分析的局限
（四）弥补传统财务分析方法和指标的不足，使其日趋完善
原有的财务分析方法主要是比较分析法和因素分析法。分析者通过计算比较各种财务指标对企业的盈利能力、偿债能力和营运能力做出评和判断。因素分析法是根据分析指标和影响因素的关系，确定各因素对指标的影响程度。价值链分析也以比较分析法为主，但是比较的对象是各业务活动的收益和成本，据此消除不增值作业，降低增值作业成本。同时，价值链分析还引入包括SWOT分析、五力模型、平衡计分卡、PEST法等新的模型方法，主要适合产业价值链和一些非财务信息的分析。这种分析具备较强的逻辑性，拓宽了财务分析的思路，使财务分析的思维更严谨，对财务指标和数据的关系及影响把握更准确，使财务分析方法日趋完善。
四、基于价值链的现代企业财务分析框架体系
一般说来，价值链包括企业内部价值链和外部价值链，而外部价值链又包括产业纵向价值链和竞争者横向价值链。企业内部价值链是由企业内部所有的价值创造活动所构成；产业纵向价值链由产业内部所有有价值创造活动构成，从投入原材料始到产品送至客户手中结束；竞争者横向价值链由从事相似业务的所有竞争企业的价值创造活动构成。因此，文章将从这三个层面阐述基于价值链的财务分析框架的构建。
（一）基于企业内部价值链的财务分析框架的构建
运用内部价值链，把握财务指标反映的企业内部生产经营状况。内部价值链分为以下几个部分：企业的基本职能活动、人力资源管理、技术开发、采购、内部后勤、外部后勤、生产经营、营销、服务。在财务分析中，跟踪分布于作业链的各个环节所涉及的财务数据，通过这些信息，来反映企业内部资源的运用状况，反映各作业链对资源的消耗价值以及带来的价值增值情况，找出产生价值的作业并给予必要的关注，剔除耗用价值的活动，重视内部的组织管理，寻找各种降低成本支出，增加收入、利润的可能性和诱因，且施以强有力的控制对策，以自身最低的目标成本来使顾客价值最大。
改善企业内部价值链从两方面着手：一是降低成本，二是提高生产效率。只有当某一业务活动的成本降低的同时不影响企业总体竞争优势的时候，该行为才是可行的。另外，有时候成本削减可能会在短期内带来效益但是从长期来看可能是有损企业价值的。例如，企业决定购买质量较好的原材料，这可能会造成采购成本的上升，但是会提高产品质量，减少返修和废品成本，从而从整体上使企业成本降低。对于提高生产效率而言，它涉及到价值链的全部过程，包括以下几个方法：①重组生产过程。即通过合理的进度计划、工序计划、安装计划等安排以及各个环节的协调来更好地使用和利用资源，以提高生产效率和效益；②集中力量发展核心业务。集中力量发展自身最具竞争力的生产领域，那么它就能使自身内部的工作流程得到改进，进而提高生产效率和效益。③降低加工程度，把某些生产环节划分或外包出去。这样可以为企业节省开支，专注于核心生产环节和生产领域。例如汽车行业内很多的生产步骤都在独立和分离，许多汽车制造商的零部件都是外购的。
（二）基于产业纵向价值链的财务分析框架的构建
产业价值链始于基本原料的生产终于产品送至客户。需考虑企业在纵向价值链中占有哪些环节，是进入还是退出某个环节，是向上游或下游企业扩展还是收缩等。结合这一思想，通过运用财务分析中的某些指标，以其作为分析的尺度来考察企业与上游厂商交往所采用的经营方式、策略是否给企业带来价值增值，是否影响生产作业链（工序）。设想通过影响供应商的价值链结构，或者通过改善与供应商价值链的关系，使得企业及供应商双方受益。比如，企业以提高自身的成本即提高供应商的售价，来获得供应商除提供原辅材料以外的劳务和服务的回报，从而使企业得到其它方面更多的利得，最终提高股东投入资金的获利能力（权益报酬率）
分析企业与下游厂商的价值链，对销售渠道进行协调和综合优化，有效地组织和利用企业内部的各种资源和能力，对财务指标体系中所反映的问题及时处理、解决，在保证市场需求和供给的条件下，结合内部价值链分析，不断调整内部经营的结构和规模，同时保证资金、商品、信息及各种资源的合理流动、周转，使财务指标处于良性的变动之中。下图为某轮轴制造商企业的产业价值链。
（三）基于竞争者横向价值链的财务分析框架的构建
竞争者价值链分析就是通过对竞争对手的价值链分解、比对，找到竞争对手在各项业务活动上的成本和综合价值创造上的独特能力和资源，预测未来发展的潜在优势，最终确定适当的战略来集中力量保持现有优势。简言之，就是要比较企业与竞争者在成本、产品性能和营销销售上的差别，然后结合本企业的情况，确定竞争战略。
企业横向价值链财务分析的关键在于分析企业的核心能力。企业的核心能力依赖于企业的独有的资产，包括品牌、声誉、专利技术、组织文化、管理制度等。企业依靠这些特有的资产打造自己的核心能力，体现于价值链的各个环节。比如宝洁的多品牌营销就是体现在市场营销环节中、佳能具备的制造精密仪器的先进技术就是体现在特定技术和服务中、福特高效地把新想法转化为新产品的能力就是体现在价值链各方面关系的协调中。
对竞争对手价值链进行成本分析的步骤如下：了解竞争对手的成本信息，对其价值链进行评估；利用对竞争对手的价值链分析得到信息开展成本标杆学习。成本标杆学习就是比较企业价值链的基本业务活动的成本优劣程度，比如原材料的釆购、生产流程的安排、员工的培训、新产品的研发、企业的销售策略等。通过这样的成本标杆学习为的是理解企业价值活动并把它应用到企业的价值链中，从而实现降低成本、提高企业竞争力的目的。
五、结语
基于价值链视角下的现代企业财务分析框架研究的影响和启示：通过对价值链与现代企业财务分析关系的分析，揭示了价值链渗透于现代企业财务分析的必要性和紧迫性，阐明了只有大力推行价值链与现代企业财务分析的融合，促进企业内外部资源有效整合，优化上下游产业链，突出企业核心竞争力 ，才能实现企业效益持续健康发展。本文将财务分析活动延伸至企业价值管理的全过程，在价值链分析的基础上重新整合企业的财务分析活动，并构建基于价值链的财务分析框架，从而为探寻企业经营管理的关键环节、确定经营管理的重点提供一条切实可行的途径。
参考文献
[1]李春瑜，许 进. 基于价值管理的财务分析体系[M]. 财会通讯， 2006，（6）
[2]王颖. 基于价值链的企业业绩评价非财务指标选择研究[D].機械工业出版，2005
[3]王满，曹歌. 基于价值链的战略管理会计研究 [M]. 当代会计评论，2012
[4]刘剑章. 基于企业价值链的现金流管理研究 [D].南京大学，2011
[5]邱卫林，雷芳.基于价值链视角下的资源型企业成本控制研究[J].江西社会科学，2012，（10）
[6]凌翃. 基于价值链优化的作业成本管理探究 [J].商业会计，2011.（20）
[7]黄长清.从价值链视角研究现代企业现金流管理现状、存在的缺陷及对策[J].现代经济信息， 2011，（22）
[8]刘圻，杨惠元. 价值链视角下的企业现金流管理研究——基于问卷调查的分析[J].财务与金融，2014，（3）
作者简介：刘玲（1984-），女，福建三明人，三明职业技术学院经济管理学院会计系讲师
关键词：价值链；财务分析；战略成本管理
一、引言
企业财务分析是反映经营管理业绩不可或缺的手段，随着管理活动的不断深化，对财务信息的需求，在广度和深度都提出了更高的要求。传统的财务分析主要集中在财务报表分析，以传统的财务分析指标评价探索财务动机，但随着现代管理活动的不断深入，单纯依靠财务报表分析提供的管理信息已经无法满足企业管理者改善经营管理提高效益的需要。因此，财务分析的适应性变革就显得很有必要。价值链管理作为现代企业的先进管理理念，正以它的先进性和适应性不断向企业经营管理的各个领域渗透。价值链管理是一种以企业经营管理各环节的逻辑顺序来重构企业的管理活动，它是以价值增值为主要目标，并以价值增值为基础来确认企业可能存在的竞争优势。因此财务管理和价值链管理的结合是一种必然。本文拟将价值链管理与分析和财务分析结合，试图突破传统财务分析的模式，将财务分析活动延伸至企业价值管理的全过程，在价值链分析的基础上重新整合企业的财务分析活动，并构建基于价值链的财务分析框架，从而为探寻企业经营管理的关键环节、确定经营管理的重点提供一条切实可行的途径。
二、财务分析与价值链内涵与外延
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。传统的财务分析又叫信用分析或资产负债分析。这种分析主要是以稳定性为核心，即企业偿付能力的稳定性。随着经济社会的发展和这一分析技术的成熟，越来越多的投资者也开始进行财务分析。他们的分析重点是在信用分析的基础上评估企业的盈利能力。传统的财务分析一般只局限于外部分析，并且分析的依据也只是财务报表中的财务信息。随着现代企业规模的扩展，经营环境的复杂，企业需要对其内部进行财务分析，以适应不断变化发展的形势。企业内部和外部利益相关者迫切要求通过财务分析了解企业的经营状况。因此，财务分析逐渐由外部向内部扩展，由财务报表分析向更广泛综合的分析转化。
上世纪五十年代开始，全球经济迅速发展，市场竞争激烈，企业组织不断兼并收购，企业为了谋求竞争优势，实现价值最大化，需要加强内部管理，提高决策效益，因此，财务分析的功能也逐渐由为外部利益相关者服务向为内部经营管理者服务倾斜。随着企业组织结构发生的巨大变化，经营者迫切要求通过更加深入的财务分析来考核、评价企业的经营状况，并针对暴露的问题找到应对之策。在这样的形势下，现代企业财务分析应运而生，其更加注重为内部管理者服务，内部分析的范围也在不断扩大、深化，开始融入重要的非财务信息。通过对相应关键指标的分析来更加全面、准确地把握企业的状况。
波特于1985年在《竞争优势》一书中最先提出价值链概念。波特认为，企业的生产经营活动都是创造价值的。企业所有的不同但关联的生产经营活动构成了创造价值的动态过程就是价值链。波特将企业的价值活动分为5种基本活动和4种辅助活动，从而建立了企业内部价值链。
企业内部价值链就是由各种内部联系链接起来的，主要是指价值链的辅助活动和基本活动之间的各种联系，是企业各个生产环节密切联系的结果。企业内部价值链分析的目的是保持竞争优势的同时实现企业价值的不断增长。企业内部价值链的优化要充分考虑和利用价值链的内部联系，辨析各环节价值活动之间的联系，找出影响企业业绩的关键价值活动和影响企业成功的关键要素。由于企业内部价值链分析的目的主要在于找出企业降低成本和保持并提高竞争优势的途径，而这与战略成本管理的目的相同，因此企业内部价值链分析可以为企业的战略成本管理提供基础。
三、基于价值链的财务分析的必要性
（一）增强与企业目标的关联度，提高财务分析的决策意义
传统的财务分析只部分满足了投资者、债权人等外部利益相关者的需求，却难以满足企业经营者进行战略决策的要求，没有揭示企业发展壮大的根本问题，即企业价值创造的源泉、影响因素以及影响程度，而企业深层次的价值增值、风险控制等问题就更无法得到說明。这种财务分析与企业价值创造的根本目标的关联度的不足，所以传统财务分析难以为企业经营者做出重要的战略决策提供依据。
而价值链管理是把企业分为一些具有战略意义的业务活动的工具，用以确定企业竞争优势的来源，其最终目的是为顾客创造更大的价值。因此，将价值链管理融入财务分析使得财务分析密切关注企业的价值运动，以为顾客创造价值为核心。这种分析通过运用现代的科学技术和网络技术，对价值链上活动的分解与整合，分析企业资金流、实物流、信息流，进而找出企业出现问题的根源，为提高市场竞争力、顾客满意度、创造更高利润等具体目标制定对策。其目的在于确定企业实现价值增值的战略，从而增强企业的核心竞争力。也就是说，基于价值链的财务分析是以价值链的整体增值为根本目标的，这一点与企业的根本目标不谋而合。从这个意义上说，这种财务分析更具有战略决策意义
（二）整合企业内外部联系，提升企业管理水平
随着经济社会的发展，企业面对更为复杂的经济关系和更为严峻的市场挑战。如何正确认识和处理这些关系，对内整合企业各业务单元和下属单位的活动，对外融洽与各利益相关者、上下游企业和竞争者的关系，并最终通过分析和改善价值链上更广范畴的联系来达到增强竞争优势的目的，使企业在激烈的市场竞争中利于不败之地。比如，在企业内部活动的分析上，传统的财务分析可能会把重点放在责任中心，关注其收入、成本，但是价值链的财务分析则会根据作业、流程的划分，而把重点放在那些能创造价值的关键业务活动上。当企业面对竞争力不足的问题时，传统财务分析可能难以揭示原因，但是价值链的财务分析则可以通过对价值链上各个环节的分解找出问题的根源，从而提高企业管理水平和质量。再比如，在企业外部活动的分析上，传统财务分析关注不足，而价值链财务分析则自然把这些联系纳入到分析范畴。当企业面对着是否退出或进入产业链某环节时，这种分析更可能给出合适的答案。总之，把价值链思想注入财务分析，为财务分析提供了更广阔视野和更全面的角度，使得企业管理突破传统思维束缚，有效提升了企业管理水平。 （三）突破财务报表的局限，更关注非财务信息
传统财务分析的实施者分散于各利益相关者，所以一般主要依据外部报表。但是价值链的财务分析只能由企业自身实施，不需要依赖外部报表，而需要大量内部信息，这自然也突破了财务报表本身的局限。同时，这种分析方式更为关注非财务信息，包括市场地位、顾客满意度、人力资源管理、研究与开发、生产管理能力等。这些非财务信息无法量化体现在报表中，但随着经济社会的发展，它们对企业的竞争力发挥着更为重要的作用。知识经济和信息技术给企业带来巨大变革，技术发展、政府政策、消费者偏好的变化以及竞争者的策略改变等，都会对企业的经营活动带来重要影响，同时企业之间的竞争更加表现为研发创新能力、技术、人才等方面的竞争，对于许多高新企业，无形资产已经成为企业发展的核心竞争力，而这些都是非财务信息，无法反映在现行财务报表上。价值链的财务分析则引入了平衡计分卡、霍尔的“四尺度”方法等模型，充分关注非财务信息，突破了财务报表分析的局限
（四）弥补传统财务分析方法和指标的不足，使其日趋完善
原有的财务分析方法主要是比较分析法和因素分析法。分析者通过计算比较各种财务指标对企业的盈利能力、偿债能力和营运能力做出评和判断。因素分析法是根据分析指标和影响因素的关系，确定各因素对指标的影响程度。价值链分析也以比较分析法为主，但是比较的对象是各业务活动的收益和成本，据此消除不增值作业，降低增值作业成本。同时，价值链分析还引入包括SWOT分析、五力模型、平衡计分卡、PEST法等新的模型方法，主要适合产业价值链和一些非财务信息的分析。这种分析具备较强的逻辑性，拓宽了财务分析的思路，使财务分析的思维更严谨，对财务指标和数据的关系及影响把握更准确，使财务分析方法日趋完善。
四、基于价值链的现代企业财务分析框架体系
一般说来，价值链包括企业内部价值链和外部价值链，而外部价值链又包括产业纵向价值链和竞争者横向价值链。企业内部价值链是由企业内部所有的价值创造活动所构成；产业纵向价值链由产业内部所有有价值创造活动构成，从投入原材料始到产品送至客户手中结束；竞争者横向价值链由从事相似业务的所有竞争企业的价值创造活动构成。因此，文章将从这三个层面阐述基于价值链的财务分析框架的构建。
（一）基于企业内部价值链的财务分析框架的构建
运用内部价值链，把握财务指标反映的企业内部生产经营状况。内部价值链分为以下几个部分：企业的基本职能活动、人力资源管理、技术开发、采购、内部后勤、外部后勤、生产经营、营销、服务。在财务分析中，跟踪分布于作业链的各个环节所涉及的财务数据，通过这些信息，来反映企业内部资源的运用状况，反映各作业链对资源的消耗价值以及带来的价值增值情况，找出产生价值的作业并给予必要的关注，剔除耗用价值的活动，重视内部的组织管理，寻找各种降低成本支出，增加收入、利润的可能性和诱因，且施以强有力的控制对策，以自身最低的目标成本来使顾客价值最大。
改善企业内部价值链从两方面着手：一是降低成本，二是提高生产效率。只有当某一业务活动的成本降低的同时不影响企业总体竞争优势的时候，该行为才是可行的。另外，有时候成本削减可能会在短期内带来效益但是从长期来看可能是有损企业价值的。例如，企业决定购买质量较好的原材料，这可能会造成采购成本的上升，但是会提高产品质量，减少返修和废品成本，从而从整体上使企业成本降低。对于提高生产效率而言，它涉及到价值链的全部过程，包括以下几个方法：①重组生产过程。即通过合理的进度计划、工序计划、安装计划等安排以及各个环节的协调来更好地使用和利用资源，以提高生产效率和效益；②集中力量发展核心业务。集中力量发展自身最具竞争力的生产领域，那么它就能使自身内部的工作流程得到改进，进而提高生产效率和效益。③降低加工程度，把某些生产环节划分或外包出去。这样可以为企业节省开支，专注于核心生产环节和生产领域。例如汽车行业内很多的生产步骤都在独立和分离，许多汽车制造商的零部件都是外购的。
（二）基于产业纵向价值链的财务分析框架的构建
产业价值链始于基本原料的生产终于产品送至客户。需考虑企业在纵向价值链中占有哪些环节，是进入还是退出某个环节，是向上游或下游企业扩展还是收缩等。结合这一思想，通过运用财务分析中的某些指标，以其作为分析的尺度来考察企业与上游厂商交往所采用的经营方式、策略是否给企业带来价值增值，是否影响生产作业链（工序）。设想通过影响供应商的价值链结构，或者通过改善与供应商价值链的关系，使得企业及供应商双方受益。比如，企业以提高自身的成本即提高供应商的售价，来获得供应商除提供原辅材料以外的劳务和服务的回报，从而使企业得到其它方面更多的利得，最终提高股东投入资金的获利能力（权益报酬率）
分析企业与下游厂商的价值链，对销售渠道进行协调和综合优化，有效地组织和利用企业内部的各种资源和能力，对财务指标体系中所反映的问题及时处理、解决，在保证市场需求和供给的条件下，结合内部价值链分析，不断调整内部经营的结构和规模，同时保证资金、商品、信息及各种资源的合理流动、周转，使财务指标处于良性的变动之中。下图为某轮轴制造商企业的产业价值链。
（三）基于竞争者横向价值链的财务分析框架的构建
竞争者价值链分析就是通过对竞争对手的价值链分解、比对，找到竞争对手在各项业务活动上的成本和综合价值创造上的独特能力和资源，预测未来发展的潜在优势，最终确定适当的战略来集中力量保持现有优势。简言之，就是要比较企业与竞争者在成本、产品性能和营销销售上的差别，然后结合本企业的情况，确定竞争战略。
企业横向价值链财务分析的关键在于分析企业的核心能力。企业的核心能力依赖于企业的独有的资产，包括品牌、声誉、专利技术、组织文化、管理制度等。企业依靠这些特有的资产打造自己的核心能力，体现于价值链的各个环节。比如宝洁的多品牌营销就是体现在市场营销环节中、佳能具备的制造精密仪器的先进技术就是体现在特定技术和服务中、福特高效地把新想法转化为新产品的能力就是体现在价值链各方面关系的协调中。
对竞争对手价值链进行成本分析的步骤如下：了解竞争对手的成本信息，对其价值链进行评估；利用对竞争对手的价值链分析得到信息开展成本标杆学习。成本标杆学习就是比较企业价值链的基本业务活动的成本优劣程度，比如原材料的釆购、生产流程的安排、员工的培训、新产品的研发、企业的销售策略等。通过这样的成本标杆学习为的是理解企业价值活动并把它应用到企业的价值链中，从而实现降低成本、提高企业竞争力的目的。
五、结语
基于价值链视角下的现代企业财务分析框架研究的影响和启示：通过对价值链与现代企业财务分析关系的分析，揭示了价值链渗透于现代企业财务分析的必要性和紧迫性，阐明了只有大力推行价值链与现代企业财务分析的融合，促进企业内外部资源有效整合，优化上下游产业链，突出企业核心竞争力 ，才能实现企业效益持续健康发展。本文将财务分析活动延伸至企业价值管理的全过程，在价值链分析的基础上重新整合企业的财务分析活动，并构建基于价值链的财务分析框架，从而为探寻企业经营管理的关键环节、确定经营管理的重点提供一条切实可行的途径。
参考文献
[1]李春瑜，许 进. 基于价值管理的财务分析体系[M]. 财会通讯， 2006，（6）
[2]王颖. 基于价值链的企业业绩评价非财务指标选择研究[D].機械工业出版，2005
[3]王满，曹歌. 基于价值链的战略管理会计研究 [M]. 当代会计评论，2012
[4]刘剑章. 基于企业价值链的现金流管理研究 [D].南京大学，2011
[5]邱卫林，雷芳.基于价值链视角下的资源型企业成本控制研究[J].江西社会科学，2012，（10）
[6]凌翃. 基于价值链优化的作业成本管理探究 [J].商业会计，2011.（20）
[7]黄长清.从价值链视角研究现代企业现金流管理现状、存在的缺陷及对策[J].现代经济信息， 2011，（22）
[8]刘圻，杨惠元. 价值链视角下的企业现金流管理研究——基于问卷调查的分析[J].财务与金融，2014，（3）
作者简介：刘玲（1984-），女，福建三明人，三明职业技术学院经济管理学院会计系讲师