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口红效应是指在经济萧条阶段有些产业却趋于繁荣的一种经济现象。美法等国的海外历史经验表明文化娱乐产业往往是经济低谷期的受益者。本文从市场情绪的视角分析宏观经济与文娱产业绩效关系,探究了不同投资者情绪下文娱产业中的口红效应是否存在。本文对于股票市场的口红效应的实证分析采用公司微观层面的文本指标来度量投资者情绪(股吧正面评论与负面评论),以及采用网络搜索指标来度量投资者关注(文娱行业关注度与文娱个股关注度)。产品市场的口红效应则采用宏观上消费者情绪角度(消费者信心指数与电影总票房收入)开展检验。实证结果表明文娱