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通过对我国货币的超额供给与价格水平上涨之间的关系的分析，可以看到在本轮通货膨胀过程中，资产市场价格早于商品市场价格的上涨，这是由于资本市场的储水池效应，减缓了货币供应量变化对商品价格变动的影响；在商品市场上，原材料能源价格由于需求拉动和国际能源价格的冲击而率先上涨，但由于货币超额供给所造成的低利率使得上游商品价格的上涨对下游商品价格的传递出现了障碍。