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美国GDP在2012年的涨幅达到了2.2%，按照美国的经济总量和历史增速考虑，这无论如何都是一个相当不错的数据了。但是，美联储依然表示，将会在未来数个月中继续密切关注经济与金融市场领域所出现的最新状况，如果届时就业市场仍未有根本性的好转，那么美联储将会继续收购国债以及抵押贷款担保证券，并在有必要时适时祭出其他政策措施，直至失业率能够在通胀保持稳定的背景下降低到可控区间为止。
为什么美联储无视美国经济复苏强劲的事实，而转向顶住失业率来决定QE规模？我的看法是，美国在为QE的持续或实施更大规模的QE寻找借口。而我们必须清醒，美国的QE乃是“项庄舞剑，意在多得”。表面上看，美国以挽救经济、增加就业而通过大规模的QE压低利率，并借以拉动投资，力挺经济，增加就业；但实际还有一举多得的效果。
第一，推高股市，避免技术上形成实际大顶，同时用股市泡沫填补次贷窟窿，恢复美国金融机构的实力；第二，用大规模QE刺激大宗商品价格上涨，废掉各国美元储备的购买力，从而减轻美国的债务包袱；第三，通过大规模的QE，为美国财政赤字灌水，同时减轻政府还债、付息压力；第四，让原材料价格的上涨，击垮、至少弱化制造业国家的实力，确保美国在全球的领先、主导地位。
要同时达到上述目标，美国必须确保一些前提条件的同时成立。第一，确保国际货币体系不变，确保大宗商品价格以美元计价、结算的持续；第二，美国本土CPI不会过分上涨；第三，迫使各国外汇储备除了美元债务，其它什么商品都买不到；第四，包括中国在内的主要贸易对手，其本国货币升值。
目前看，美国的如意算盘至少对中国在同时发生作用。它们采用大幅提高贸易壁垒的方式，同时在世界各地给中国“走出去战略”搅局的方式，迫使中国外汇储备增加，而且除了购买美国债券，别无他选；同时，以外汇储备增长和贸易失衡为借口，逼迫人民币升值，给中国制造业制造麻烦；再有，正因为国际大宗商品价格以美元计价结算，所以美国QE必然刺激制造业原材料价格上涨，这会进一步加大制造业困境，并借此削弱中国经济实力。
大宗商品、尤其是石油价格的上涨不是同样会推高美国CPI？不错。但美国有办法。
利用中国等国家制造业企业竞争激烈的特点，压低美国一般性消费品的采购成本，确保美国大众消费品价格不会大幅上涨；
中国等制造业国家的经济越虚弱，出口竞争就会越激烈，通过制造业国家的贸易条件恶化――进口价格上涨，出口价格下降，来稳定美国本土物价；
利用美国本土的“页岩气”开发，压低石油价格上涨对美国本土物价的影响；
利用“军事挑事儿”，加剧中国等国家的经济不确定性，搅乱国民经济预期。
这不是“阴谋论”，而是“利益论”，是我们实实在在看到的事实。对此，我们必须具有超强大的应对能力。具体如下：
第一，确保“战略性传统产业”的安全和竞争力。这就必须对这些产业实施主动、有序、有度的大规模“战略重组”，并通过兼并重组大幅提高其效率；同时，需要其资本价值有效提高，并借以覆盖淘汰产能遗留的坏账。
第二，实施“中性稍宽”的货币政策，防止人民币过度升值，甚至稍贬为宜，切实降低实体经济融资成本，保住中国制造业的国际竞争力。
第三，加大新的“投资性内需”。一些经济学家都在主张拉动“消费性内需”，但我认为，当企业财务状况尚未好转之时，拉动消费不仅无效，而且越拉企业压力越大，财务状况越差，越难以拉动消费，这是一个恶性循环圈。所以，中国现阶段必须依赖国内投资，必须有新的投资方向。实际上，城镇化这个时候被大张旗鼓地推进，其要义在此。
为什么美联储无视美国经济复苏强劲的事实，而转向顶住失业率来决定QE规模？我的看法是，美国在为QE的持续或实施更大规模的QE寻找借口。而我们必须清醒，美国的QE乃是“项庄舞剑，意在多得”。表面上看，美国以挽救经济、增加就业而通过大规模的QE压低利率，并借以拉动投资，力挺经济，增加就业；但实际还有一举多得的效果。
第一，推高股市，避免技术上形成实际大顶，同时用股市泡沫填补次贷窟窿，恢复美国金融机构的实力；第二，用大规模QE刺激大宗商品价格上涨，废掉各国美元储备的购买力，从而减轻美国的债务包袱；第三，通过大规模的QE，为美国财政赤字灌水，同时减轻政府还债、付息压力；第四，让原材料价格的上涨，击垮、至少弱化制造业国家的实力，确保美国在全球的领先、主导地位。
要同时达到上述目标，美国必须确保一些前提条件的同时成立。第一，确保国际货币体系不变，确保大宗商品价格以美元计价、结算的持续；第二，美国本土CPI不会过分上涨；第三，迫使各国外汇储备除了美元债务，其它什么商品都买不到；第四，包括中国在内的主要贸易对手，其本国货币升值。
目前看，美国的如意算盘至少对中国在同时发生作用。它们采用大幅提高贸易壁垒的方式，同时在世界各地给中国“走出去战略”搅局的方式，迫使中国外汇储备增加，而且除了购买美国债券，别无他选；同时，以外汇储备增长和贸易失衡为借口，逼迫人民币升值，给中国制造业制造麻烦；再有，正因为国际大宗商品价格以美元计价结算，所以美国QE必然刺激制造业原材料价格上涨，这会进一步加大制造业困境，并借此削弱中国经济实力。
大宗商品、尤其是石油价格的上涨不是同样会推高美国CPI？不错。但美国有办法。
利用中国等国家制造业企业竞争激烈的特点，压低美国一般性消费品的采购成本，确保美国大众消费品价格不会大幅上涨；
中国等制造业国家的经济越虚弱，出口竞争就会越激烈，通过制造业国家的贸易条件恶化――进口价格上涨，出口价格下降，来稳定美国本土物价；
利用美国本土的“页岩气”开发，压低石油价格上涨对美国本土物价的影响；
利用“军事挑事儿”，加剧中国等国家的经济不确定性，搅乱国民经济预期。
这不是“阴谋论”，而是“利益论”，是我们实实在在看到的事实。对此，我们必须具有超强大的应对能力。具体如下：
第一，确保“战略性传统产业”的安全和竞争力。这就必须对这些产业实施主动、有序、有度的大规模“战略重组”，并通过兼并重组大幅提高其效率；同时，需要其资本价值有效提高，并借以覆盖淘汰产能遗留的坏账。
第二，实施“中性稍宽”的货币政策，防止人民币过度升值，甚至稍贬为宜，切实降低实体经济融资成本，保住中国制造业的国际竞争力。
第三，加大新的“投资性内需”。一些经济学家都在主张拉动“消费性内需”，但我认为，当企业财务状况尚未好转之时，拉动消费不仅无效，而且越拉企业压力越大，财务状况越差，越难以拉动消费，这是一个恶性循环圈。所以，中国现阶段必须依赖国内投资，必须有新的投资方向。实际上，城镇化这个时候被大张旗鼓地推进，其要义在此。