【摘 要】
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基于我国制造业上市公司2007~2016年的非平衡面板数据,检验融资约束下企业表现出的现金积累倾向,以及现金持有量对存货管理效率的提升作用。实证结果表明,融资约束下企业表现
【基金项目】
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天津市哲学社会科学规划基金项目“货币政策冲击、存货持有行为与企业投资效率”(项目编号:TJYY17-024)
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基于我国制造业上市公司2007~2016年的非平衡面板数据,检验融资约束下企业表现出的现金积累倾向,以及现金持有量对存货管理效率的提升作用。实证结果表明,融资约束下企业表现出更强的现金积累倾向,且现金持有量能够更大程度地促进存货管理效率的提升。由此得出结论:融资约束下保持较高的现金持有量具有更高的价值,可以更为有效地提升存货周转过程的通畅性,从而更大程度地提高存货管理效率。
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