【摘 要】
：
全要素生产率(TFP)是决定微观企业成长和宏观经济增长的重要指标,那么TFP是否为有效的资本资产定价因子。本文以1999-2018年A股上市公司为样本构造TFP因子,并在Fama-French因子模型中检验该命题。结果表明:(1)TFP是一个有效的资本资产定价因子,该结论不受TFP测度方法的影响。(2)中国股市的市值和价值效应明显,但盈利及投资效应不显著,因此Fama-French三因子模型更适用于中国股市。(3)国有企业的TFP因子与收益率之间呈正相关,民营企业则相反,可见是受民营企业样本的影响。本文研
【基金项目】
：
国家自然科学基金常规面上项目(71673253,72073038)资助成果之一。
论文部分内容阅读
全要素生产率(TFP)是决定微观企业成长和宏观经济增长的重要指标,那么TFP是否为有效的资本资产定价因子。本文以1999-2018年A股上市公司为样本构造TFP因子,并在Fama-French因子模型中检验该命题。结果表明:(1)TFP是一个有效的资本资产定价因子,该结论不受TFP测度方法的影响。(2)中国股市的市值和价值效应明显,但盈利及投资效应不显著,因此Fama-French三因子模型更适用于中国股市。(3)国有企业的TFP因子与收益率之间呈正相关,民营企业则相反,可见是受民营企业样本的影响。本文研
其他文献
在马克思经济增长模型中,经济增长率由储蓄率和平均利润率这两种相互消长的力量所决定。平均利润率不断下降是客观趋势,但存在一个不能为负的临界点,这使得储蓄率不可能无限提高,从而资本主义生产在不断扩大的同时,也埋藏了在某一临界点崩溃的因子。资本有机构成是解释资本主义经济危机的中介变量。资本有机构成提高既是生产繁荣的直接动因,也造就了社会消费能力的日益下降,从而呈现出生产无限扩大的趋势同整个社会消费相对缩小之间的矛盾。资本主义经济危机发生的机理对新时代坚持和发展中国特色社会主义具有重要启示意义:我国必须大力发展和
Grobest任命Jennifer Kuo为首席技术发展与可持续发展官,以加强对独特技术的开发,实现行业领先的可持续发展目标。通过在格罗佩斯和亚洲各地养虾业超过28年的经验,Jennifer Kuo对Grobest的独特技术平台有着深刻的理解。在Grobest的新岗位上,她将领导Grobest独特的添加剂和预混料技术的开发,以确保公司在亚洲各地的养殖合作伙伴继续取得成功,并组织实施Grobest的可持续发展议程。
在流媒体视频的全球版图中,美国企业占据了相当大的份额。在新的媒介传播环境中,这些企业纷纷发力流媒体平台,在全世界范围内积累用户。具体到纪录片领域,其从资金、制作、宣发等方面对纪录片创作团队全方位支持。面对美国流媒体平台内容的冲击,各国根据自身在纪录片领域的优势和特色,采取了不同的应对策略。
大连理工大学教授林皋是我国著名水利工程和地震工程专家,从20世纪50年代开始,参与了多个重点水利工程与核电站的建设,为解决这些工程大坝的抗震问题作出了卓越贡献,是我国大坝抗震学科的开创者之一。1997年,林皋当选为中国科学院院士。经历国难立志求学1929年1月,林皋出生在江西南昌,父亲是邮局一名普通职员,全家八口人主要靠父亲的工资维持生活。尽管家境清贫,但朝起暮落还算平静,林皋到了上学的年龄,父母拿出平日省吃俭用积攒下的钱,将他送进学校,希望他好好读书,将来有个好前程。
【摘 要】足球对于中小学生身心素质的培养具有重要作用，并且国家鼓励校园足球活动的开展，所以中小学应该提高对足球教育的重视，积极推广校园足球，让更多的学生参与足球活动，养成良好的素质，健康快乐地成长。中小学体育教师要从学生的实际出发，明确足球教育目标，采用科学、有效的教学方式，使学生对校园足球产生浓厚的兴趣，从而在足球活动中受益。 【关键词】体育教学;校园足球;中小学;推广 中图分类号：G623
\"她综艺\"在多维度展现女性魅力、诠释女性价值观念方面做出了有益尝试,一定程度上打破了女性在社会中的\"失语\"状态和性别二元对立模式,建构起独立、自主、勇敢的新时代女性形象;然而,囿于与消费社会和资本逻辑的博弈,在节目当中,女性仍未摆脱\"被观看\"的客体角色,成为综艺商业化的产物。面对\"工业流水线\"生产而导致节目类型同质化和质量下滑的问题,\"她综艺\"生存发展的关键在于能否进行差异化创新,以及如何进行差异化创新。一方面,要摒弃浮于表面娱乐的浅层表达,做好
【摘 要】试卷讲评是高三地理复习教学的重要内容之一，在高考系统复习中占据重要地位，尤其是高三第二轮复习。笔者结合多年实践教学经验，从教学目标、主要方法、课前准备、上课流程等四个方面详细阐述如何有效构建高三地理二轮复习教学高效讲评模式。 【关键词】高三地理;二轮复习;高效讲评;地理技能 中图分类号：G633.55 文献标识码：A 文章编号：0493-2099（2021）18-0040-0
我是1986年10月18日面对鲜红的中国共产党党旗进行入党宣誓的，至今已有35年的党龄。从加入党组织的那一天起，我就积极践行入党誓言，尽心尽力为党和人民做了一些工作。退休后，我本可安享晚年，却不忘入党时的赤子初心，牢记一名共产党员的神圣使命，老有所为，发挥余热，为宜丰县的“两老一少”（老年人体育工作、老科技工作者協会工作，关心下一代工作）奉献力量。 我县老年人体育协会办有一份《宜丰老年体育》报。
立法律治顽疾 4月29日人民网的文章《杜绝“舌尖上的浪费”有法可依了》称，当前全社会的节约意识仍较为薄弱，在一些人的观念中，节俭被认为是“寒酸”“抠门”，浪费却显得有“面子”，排场大。也有不少人是“无心之过”，对剩饭剩菜司空见惯听之任之，没有意识到积少成多会造成巨大浪费。《反食品浪费法》把近年来实践中行之有效的举措上升为法律规定，从法律层面遏制餐饮浪费行为，发挥法律的引领和规范作用，为全社会树立