【摘 要】
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基于GARCHSK模型研究表明人民币在岸和离岸汇率不同阶矩风险存在差异性,具体表现为人民币在岸汇率二阶矩风险小于离岸汇率,而三阶矩和四阶矩风险则大于离岸汇率。采用格兰杰
【机 构】
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鲁东大学商学院,大连理工大学经济管理学院
【基金项目】
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辽宁省“兴辽英才计划”哲学社会科学领军人才项目“外部流动性冲击与中国金融稳定”(XLYC1804005)
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基于GARCHSK模型研究表明人民币在岸和离岸汇率不同阶矩风险存在差异性,具体表现为人民币在岸汇率二阶矩风险小于离岸汇率,而三阶矩和四阶矩风险则大于离岸汇率。采用格兰杰因果检验和滚动相关分析得出:人民币离岸和在岸汇率一阶矩存在正向的相互影响,即离岸(在岸)一阶矩历史数据有助于预测在岸(离岸)的汇率走势。人民币离岸汇率二阶矩和三阶矩风险对在岸汇率格兰杰因果检验显著且滚动相关系数为负,即离岸二阶矩和三阶矩风险历史数据有助于预测在岸相应阶矩风险走势,反之则不成立。人民币离岸和在岸四阶矩不存在相互影响,但存在正相
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